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多国改进拆借基准利率机制措施与启示 　　摘要：Libor操纵丑闻引发多国对拆借基准利率机制进行检查和改进，具体措施包括加强行政监管、提升基准利率管理机构的独立性等多方面。我国应密切关注这些变化对国内金融市场的影响，同时抓住机会提升在国际金融市场的定价话语权。 　　关键词：Libor 拆借基准利率机制 措施 启示 　　伦敦同业拆借利率（Libor）操纵丑闻事件发生后，影响持续发酵，削弱了全球投资者对拆借基准利率机制的信任度，甚至有可能导致各国对国际金融市场定价权的重新博弈。因此，自该事件之后，包括英国、新加坡、中国香港在内的多个国家和地区对本国（地区）的拆借基准利率机制进行检查，并提出了相应的改进措施。 　　作为金融市场最重要的定价基准，拆借基准利率机制并不完善，而金融危机之后，拆借市场发生的变化进一步影响了该利率的基准性，Libor丑闻事件则成为这些问题的导火索。因此，不能孤立地看待拆借基准利率改进，而应从全球金融市场发展和变化的角度来分析。 　　拆借基准利率改进的背景 　　（一）拆借利率是国际金融市场中最重要的基准利率 　　目前全球主要的银行同业拆借利率基本参考Libor的形成机制，这些利率体系已经成为各国和全球金融市场最重要的基准利率，其作用主要体现在三方面：第一，直接影响贷款、债券、利率衍生品等金融产品的定价。以Libor为例，全球有超过800万亿美元的证券或