观潮指津系列之六：货币市场流动性分析展望.docxVIP

正文目录一、概述：流动性以及超额存款准备金率5二、基础货币：拆解和预测71、公开市场操作102、财政存款12（1）、公共财政净收入14（2）、政府基金净收入15（3）、国债净筹资16（4）、地方债净筹资173、外汇占款19三、现金22四、法定存款准备金23五、超额存款准备金率：计算及总结26风险提示29图表目录图 1：超储率与流动性5图 2：基础货币构成6图 3：商业银行存库现金与 M07图 4：超额存款准备金影响因素7图 5：资产端影响因素8图 6：负债端影响因素8图 7：外汇占款占比8图 8：外汇占款变动情况8图 9：对其他存款性公司债权占比9图 10：公开市场操作9图 11：其他的资产项目（%）9图 12：政府存款占比10图 13：政府存款的季节性（%）10图 14：基础货币构成10图 15：基础货币估算10图 16：储备货币拟合（亿元）11图 17：公开市场操作情况11图 18：货币市场净投放周度变化11图 19：公开市场投放实际值与拟合值12图 20：政府存款构成13图 21：不同口径的财政存款13图 22：口径不同但环比变化相近13图 23：公共财政净收入预测结果15图 24：全国政府性基金净收入及占比16图 25：国债净筹资预测结果17图 26：地方债净筹资预测结果18图 27：财政存款预测结果19图 28：外汇占款释放流动性20图 29：Δ 外汇占款/Δ 基础货币2