每周保险研究资料汇编070608-106.docVIP

本期目录 情势判断与分析 3 【市场竞争加剧 保险公司价格战渐变服务战】 3 【保险QDII拟行新政 中小保险企业视为重大利好】 4 【外资保险企盼年金税优政策进一步明朗】 5 【政策支持 保险机构涉足基金业步伐加快】 5 【免费调解保险纠纷缘何乏人喝彩？】 6 【海外投资超20亿美元 平安看好亚太东欧】 7 【美亚保险曾晓曼：承保收益应重于投资收益】 8 【电话营销保费收入增长快 仍需冷思考】 9 【风投青睐中资保险中介 防范四大不利因素】 10 【市场空间有限 外资为何对年金“不起劲”】 11 【国寿“卯吃寅粮”高收益尚能持否？】 12 保险未来趋势预测 14 【觊觎股指期货 险资投资范围有望扩大】 14 本周主要保险事件及评述 14 保监会公布《保险资金管理暂行办法（草案）》 14 【保监会：公布《保险资金管理暂行办法（草案）》】 14 【险资操纵市场将被叫停所有投资】 15 【保监会：尚不许险资投资房地产市场】 15 建议与对策 16 【保险公司电子商务开发的几点建议】 16 【家财险亟待多元化拓展】 17 研究报告参考 19 【我国农业保险发展的困境及原因】 19 【2006至2050年保险需求影响因素分析】 22 【交强险给保险公司带来哪些利益？】 23 【浅谈商业保险介入农村社保体系模式选择】 25 【车险的责任风险及防御】 26 案例评介 28 【青海国寿发展纪实】 28 返回目录 【保险QDII拟行新政 中小保险企业视为重大利好】 “如果即将发布的保险资金境外投资管理办法，将在投资主体、投资区域、投资品种的范围上都有拓宽，尤其允许所有保险机构购汇投资境外资本市场，那对保险企业，尤其是中小规模的保险企业而言，绝对是一个重大利好。” 　　6月1日，某中外合资寿险公司首席市场运营官对记者称，对于那些已经符合条件并拥有自身专业资产管理平台的大型保险机构而言，这些投资范围的放开和拓宽，已经是有备而来，但对于诸多中小保险企业来说，这显然是打开了一扇“关闭的大门”。 　　据悉，在日前召开的法国兴业银行集团金融衍生工具论坛上，中国保监会资金运用监管部主任孙建勇表示，保监会将争取在最近一个多月时间内和央行、外汇管理局联合发布保险资金境外投资管理办法，以加快推进保险资金境外投资。新办法首先将保险机构对境外投资资金从自有外汇扩大到可购买外汇，所有保险机构可购汇投资资本市场；其次，力争在年内将投资区域由香港市场为主放宽到全球市场；再者，投资品种由原来的存款、债券放开到股票型和股权性基金，包括单一股权和衍生产品。目前管理方式和运作机制上仍以委托管理为主、直接投资为辅。 　　自2006年保险QDII放行以来，允许投资境外固定收益类产品及货币市场工具的“符合条件的保险机构”，已经通过购汇投资在香港市场获得了较好收益。根据监管层新近透露的这一信息，新法规的出台，将会让很多中小保险企业一并参与其中。在分析人士看来，这一政策的调整，选择的时机“比较恰当”。 　　“一方面拓宽保险资金投资渠道，一方面有助于缓解国家外汇储备压力和本币升值压力。再者，有助于给国内股市降温。”某机构投资人士分析指出，新办法可能做出的重大调整，对保险业总体而言是一大利好，不仅有利于分散保险资金投资风险，还有助于降低保险资金投资资产组合的波动性，“这对保险企业而言非常必要，资产负债配置得越好，回报越稳定，风险越分散。” 　　该人士指出，在保险业“资产负债匹配”的要求下，很多企业都在内部确立了投资“尽可能控制波动性”的原则，即资产尽可能进行多元化投资，以此控制其波动性，这有助于确保投资的稳定性、长期性和企业的稳健经营，如果只限于在国内市场进行投资，难以回避可能会出现的系统性风险。 　　“而且和保险业资产负债匹配特性相吻合的债券市场，目前国内仍然是短期品种太多，长期品种太少，即使我们此前参与了中行、工行H股上市，但也局限于IPO方面的策略投资。”某中资保险企业首席投资官对记者称，面对保险资金境外投资放开的趋势，他们已经开始重点研究全球资本市场中的债券市场，其首要目标是购买长期优质债券。 　　该首席投资官指出，正是基于资产负债匹配的考虑，尽管公司已经获准销售外币保单，但却迟迟没有推出这一品种，原因在于，在人民币升值的预期下，公司并没有得到相匹配的投资渠道，主要就是境外投资渠道，“如果以美金对美金，显然有助于规避汇率波动风险。” 　　当然，新市场和新品种的放开，既可能使保险市场主体分享全球成熟资本市场的高收益，但同时也意味着风险的加大。据一些早有计划做QDII的大型保险机构介绍说，对此他们依然持有比较审慎的态度，即使政策上放开，也不可能一步到位。 　　“保险资金境外投资渠道的放开，仍然是一个长期的过程，而且在人民币升值的预期下，我们将更加关注人民币汇率走向，这是决定我们是否