18金科02跟踪评级报告.docx

公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告2金科地产集团股份有限公司2金科地产集团股份有限公司量大、高杠杆化等特点，上述因素可能会对公司经营发展形成不利影响。2．目前，公司在重庆地区项目占比仍然较高，区域集中度仍然较高。3．公司在建项目尚需投资规模较大，后续面临较大的筹资压力。4．公司目前债务负担重，同时 2017 年由于大规模经营性支出，经营净现金流由正转负。分析师王安娜电 话：010 箱： HYPERLINK mailto:wangan@ wangan@王进取电 话：010 箱： HYPERLINK mailto:wangjq@ wangjq@传真：010址：北京市朝阳区建国门外大街 2 号PICC 大厦 12 层（100022）Http：// HYPERLINK / 公司债券跟踪评级报告公司债券跟踪评级报告 PAGE 10金科地产集团股份有限公司 PAGE 10金科地产集团股份有限公司一、主体概况金科地产集团股份有限公司（以下简称“金科股份”或“公司”）成立于 1986 年 12 月，原名为重庆东源钢业股份有限公司（以下简称“东源钢业”），系重庆市人民政府以重府发［1986］290号文批准，由重庆钢铁公司以第四钢铁厂为主体进行股份制试点组建的股份有限公司。1987 年 3 月，东源钢业经重庆市工商行政管理局核准登记注册，设立时，以重庆钢铁公司第四钢铁厂的固定资产账面净值和国家所拨流动资金共计 6,857 万元折为 68.57 万股国家股。东源钢业于 1996 年11 月在深圳证券交易所上市，股票简称：“重庆东源”，证券代码：000656.SZ。2003 年东源钢业名称变更为“重庆东源产业发展股份有限公司”（以下简称“重庆东源”）。2009 年 3 月，重庆东源启动重大资产重组，发行股份吸收合并重庆市金科实业（集团）有限公司（以下简称“金科集团”），2011 年 6 月重庆东源变更主营业务并更名为“金科地产集团股份有限公司”（股票名称：金科股份；股票代码：000656.SZ），注册资本为 11.59 亿元。后经多次非公开发行股份及资本公积转增股本、送红股等，截至 2017 年底，公司股本为 53.40 亿元，重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司（以下简称“金科投资”）为公司控股股东，持股比例为 14.20%。黄红云及其一致行动人陶虹遐合计持有公司总股本的 26.58%，黄红云为公司实际控制人。图 1 截至 2017 年底公司股权结构图资料来源：公司提供注：黄红云先生通过“银河汇通29号定向资产管理计划”增持的12,500,000股包含在上述所持股份中。2017 年，公司主营业务未发生变更，公司下设金科产业城事业部、投资中心、经营管理中心、营销中心、成本工程中心、商业管理中心、研发设计中心、金科设计院、人力资源中心、财务中心等职能部门（详见附件 1），拥有直接或间接控股子公司 245 家；公司在职员工 15,989 人。截至 2017 年底，公司合并资产总额 1,573.64 亿元，负债合计 1,349.98 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计 223.66 亿元，其中归属母公司所有者权益合计 197.69 亿元。2017 年，公司实现营业收入 347.58 亿元，净利润 22.85 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 20.05 亿元； 经营活动产生的现金流量净额-84.86 亿元，现金及现金等价物净增加额 9.22 亿元。截至 2018 年 3 月底，公司合并资产总额 1,627.88 亿元，负债合计 1,403.48 亿元，所有者权益（含少数股东权益）合计 224.40 亿元，归属母公司所有者权益合计 199.27 亿元。2018 年 1~3 月， 公司实现营业收入 53.22 亿元，净利润 2.09 亿元，其中归属于母公司所有者的净利润 1.71 亿元； 经营活动产生的现金流量净额-10.06 亿元，现金及现金等价物增加额-18.68 亿元。公司注册地址：重庆市江北区复盛镇正街（政府大楼）；法定代表人：蒋思海。二、债券发行及募集资金使用情况2017 年 12 月 21 日，经中国证监会证监许可[2017]2352 号文核准，公司获准面向合格投资者公开发行总额不超过 55 亿元的公司债券。2018 年 2 月 9 日，公司发行“金科地产集团股份有限公司 2018 年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）”，分为品种一和品种二，具体债项条款如下表所示。表1 本报告所跟踪公司债券相关情况债券简称证券代码金额（亿元）期限（年）发行利率（%)18 金SZ19.704 年（2+2）7.2018 金SZ16.105