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企业集团内部资本市场效率优化问题探讨 　　摘要：伴随着社会主义市场经济的不断发展和完善，企业集团多元化战略不断兴起，资产管理工作日趋复杂，这在一定程度上对资金管理工作提出了新的要求和挑战。为顺应时代发展潮流，确保企业集团得以长久稳定、可持续发展，内部资本市场应运而生，成为了企业集团资金管理以及资源优化的一种新形态，并备受企业集团的关注，被集团放到了经营管理的重要位置，以充分发挥其所特有的资源配置作用。基于此，文章从内部资本市场的概述出发，通过对企业集团内部资本市场效率优化的作用以及存在的新问题进行分析，并以此为基础，提出了相关的优化策略。 中国论文网 /1/viewhtm　　关键词：企业集团 内部资本市场 效率优化问题 　　内部资本市场是伴随着企业集团而产生的一种优化资源配置的新方式。企业集团的发展与内部资本市场有着密不可分的关系，资本的合理配置是企业集团有效运作的基础，一旦内部资本市场出现纰漏，就会引发财会信息失真、决策失误等问题，从而诱发经济金融风险。随着社会市场经济体系架构逐步完善，以及现代化管理改革的日趋深入，公司集团所拥有的资金优势在买方市场的重要性日益彰显。集团公司为追求公司利益的最大化，纷纷对资金管理模式进行相应的调整和完善，把资金集中起来重新配置。然而，由于受到企业集团治理环境的影响，内部资本市场在运作的过程中仍旧存在许多无可避免的问题，这些问题的存在逐渐演变成为阻碍内部资本市场运作的“绊脚石”，导致运作时出现功能异化问题。鉴于此，对企业集团内部资本市场效率优化问题展开探讨，将有着十分重要的现实意义。 　　一、内部资本市场的概述 　　内部资本市场起源于美国，由著名的经济学家Williamson提出，20世纪90年代末成为了市场关注的焦点。在20世纪60年代，美国掀起了一股公司兼并潮流，一大批多元化的企业集团涌现，这类多元化的企业集团采用了M型的组织结构。虽然当时的美国市场对这种跨行业的兼并表示了支持和肯定，但是作为一种新型的组织形式，已经难以沿用一些传统的经济理论对这种形式进行阐释。美国的经济学家威廉姆森（Williamson）通过对市场的研究，发现了这些多元化经营的企业集团，为了追求集团整体效益的最优化，会把各子公司的资金流集中起来进行重新分配，这种资金集中再分配的过程实际上形成了一个微型的资本市场，而企业集团内部围绕资金所开展的竞争行为也就被称为内部资本市场。所以说，从本质上来看，内部资本市场是伴随着企业集团多元化战略而兴起的一种资源配置方式，并能伴随着企业集团多元化战略的兴起而日益活跃。 　　二、内部市场化对企业集团内部资金和资源配置优化作用 　　内部市场化建设是企业集团的一项应对危机挑战、推动创新发展的重要举措，强力组织实施内部市场化，对我所所在兖矿集团的内部资金和资源配置优化起到明显的促进作用，同时，也实现了企业集团的开源节流、降本提效。以下就内部市场化对企业集团内部资金和资源配置优化的作用展开论述： 　　第一，全面落实推进内部市场化建设，能在企业内部构建模拟市场，推动内部市场从企业集团的生产领域向经营领域扩展；从产品向劳务和服扩展，从单纯成本中心控制向利润中心和成本中心的全面管控发展；考核体系由“单一静态预算”向“静态和动态预算相结合”转变；管理模式由“管理者推动”向“市场机制驱动”转变。在这种内部市场化经营模式的推动作用下，能够最大程度调动员工积极性，激发员工节支降耗、创新创造的活力；此外，企业内部资源价值也能在此建设活动中获得最大程度的释放，从而有效提升企业的运营效率和质量。 　　第二，推行内部市场化建设，把企业集团内部管理推向市场，决定了企业内部资金管理工作必须要经受社会大市场的考验，主动参与经济市场的竞争，以达到提高经济效益的目的。在企业集团为正式实行内部市场化前，生产经营经常出现内部梗塞、责权不明等问题，从而引发管理制约不严、资源丢失浪费现象。随着内部市场化建设的不断深入，企业集团各经营单位的地位发生转变，其所承担的义务与过去也有所差异，真正形成了等价交换，进一步调动了各实体和广大职工加强内部管理、堵塞漏洞，提高经济效益的积极性，资源配置优化效果明显改善，市场竞争力明显提升。 　　三、企业集团内部资本市场化存在的新问题 　　我国企业集团内部资本市场在发展的过程中仍旧存在一定的局限性，使得集团的资源配置效率低下，而无法充分发挥内部资本市场应用的功效。归其原因，主要如下： 　　（一）内部资本市场管理的同步性较差 　　内部资本市场化管理主要是以内部模拟市场为特点，在此过程中所开展的结算活动，一般都是依靠人力完成，带有一定的主观性质，这使得企业集团的内部市场和外部市场无法取得真正的协调统一，内部市场无法积极预支外部市场的价格变动、竞争情况以及销售等方面的压力，从而无法为企业集