行业利差及产业链高频跟踪月报2018年第6期：工业需求可能进一步走弱，警惕生产与需求出现矛盾.docxVIP

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2018-07-10 发布于北京
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行业利差及产业链高频跟踪月报2018年第6期：工业需求可能进一步走弱，警惕生产与需求出现矛盾.docx

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若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版目录 HYPERLINK \l _TOC_250018 行业利差与成交情况 5 HYPERLINK \l _TOC_250017 动力煤电力产业链 6 HYPERLINK \l _TOC_250016 动力煤：坑口和港口价格上涨，库存反弹 6 HYPERLINK \l _TOC_250015 2.2 电力：发电量和发电耗煤继续上升 6 HYPERLINK \l _TOC_250014 焦炭-钢铁-机械产业链 7 HYPERLINK \l _TOC_250013 焦煤焦炭：焦炭价格继续增长，焦煤价格企稳 7 HYPERLINK \l _TOC_250012 钢铁：6 月下半月开始需求回落 8 HYPERLINK \l _TOC_250011 3.2 工程机械： 6 月销量低于 5 月，核心仍是置换 9 HYPERLINK \l _TOC_250010 化工产业链 10 HYPERLINK \l _TOC_250009 石油化工链：开工较强，预计补库将持续 10 HYPERLINK \l _TOC_250008 煤化工链：甲醇强势、尿素化肥等较强 11 HYPERLINK \l _TOC_250007 建材建筑-地产基建产业链 12 HYPERLINK \l _TOC_250006 建筑建材：建筑预期 PMI 下降，水泥价格淡季预计维稳 12 HYPERLINK \l _TOC_250005 地产：棚改资金规范化将对三四线销售造成影响 13 HYPERLINK \l _TOC_250004 有色金属板块 16 HYPERLINK \l _TOC_250003 6.1 供给整体虽弱，但需求悲观预期压制有色行情 16 HYPERLINK \l _TOC_250002 下游需求板块：汽车-家电-航运 17 HYPERLINK \l _TOC_250001 汽车-家电-货运：需求趋弱，但整体仍算平稳 17 HYPERLINK \l _TOC_250000 航运：集装箱短期未见贸易战影响，干散货中期紧平衡 18图表目录图 1: 各行业产业债超额利差月度变动 5图 2: 各行业产业债超额利差月度变动 5图 3：国际动力煤和坑口价上升 6图 4：电厂煤炭库存继续下降 6图 5：电厂耗煤量同比上升 6图 6：火电新增设备容量累计同比下滑 6图 7：火电电源投资同比下滑 7图 8：火电设备利用小时数同比增长 7图 9：焦煤价格企稳，冶金焦价格继续上涨 7图 10：样本钢厂的焦炭库存下滑 7图 11：6 月钢材加权价格小幅上升 8图 12：螺纹钢期货价格先升后降 8图 13：高线、热轧、冷板和中板价格均上升 9图 14：螺纹钢社会库存继续下降 9图 15：5 月挖掘机销量同比上升 71% 9图 16：5 月大挖、中挖、小挖同比上升 9图 17：布油价格、WTI 原油高位震荡价差收窄 10图 18：美国商业原油库存环比下降 10图 19：乙烯价格下降、东南亚 LLDPE 价格基本持平 11图 20：甲醇价格上升，乙二醇价格下降 11图 21： PTA 价格坚挺，短纤价格有所回调 12图 22：纯碱价格继续上行 12图 23：基建投资增速下降 13图 24：6 月建筑业 PMI 略有上升 13图 25：水泥价格基本稳定（元/吨） 13图 26：水泥产量同比下降速度有所放缓 13图 27：6 月累计销售：降幅继续收窄 14图 28：5 月二手房价增速回升 14图 29：6 月二线发达可售面积降速加快 14图 30：5 月土地成交价款、土地购置费增速回升 14图 31：二、三线城市土地成交增速加快 15图 32：各线城市土地溢价率增速均回落 15图 33：首套房贷利率持续上升 15图 34：按揭贷款、预收及自筹资金增速回升 15图 35：伦铜库存小降，铜价先升后降 16图 36：沪铝库存小降，价格小降 16图 37：沪铅价升库降 17图 38：沪锌库平价降 17图 39：5 月汽车生产回升，但需求偏弱 17图 40：5 月汽车库存系数回到警戒线以上 17图 41：5 月空调洗衣机同比上行明显 18图 42：5 月公路货运量同比有所回升，铁路、港口货运量同比继续下滑 18图 43：好望角巴拿马上涨 18图 44：大小灵便小幅震荡 18图 45：原油运输指数小幅下行 19图 46：SCFI 小幅上行 19行业利差与成交情况6 月产业债超额利差仍然以上行为主，超额利差下行的行业，主要是超短久期煤炭、机械、商贸，中等久期汽车、化工、商贸，较长久期煤炭、建筑、旅游。电子、港口、航空、医药利差上行幅度较大。4 月份以来，产业债利差上行明显，尤其是中游制造类与公用基建类。6 月成交收益