中国有色金属行业2018年6月深度分析报告.docxVIP

若出现排版错位，数据显示不全等问题，可加微信535600147，凭下载记录获取PDF版目 录TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _bookmark0 刚果金资源总览 5 HYPERLINK \l _bookmark1 矿产分布：钴铜集中在刚果金、赞比亚矿脉段 5 HYPERLINK \l _bookmark3 人口、面积均属于非洲大国 5 HYPERLINK \l _bookmark6 重要城市是金沙萨和卢本巴希 6 HYPERLINK \l _bookmark8 矿业法的影响 7 HYPERLINK \l _bookmark9 新老矿业法的区别 7 HYPERLINK \l _bookmark11 对企业盈利影响最大的是暴利税问题 8 HYPERLINK \l _bookmark13 18、19 年供给增量集中在 KCC 和 RTR 8 HYPERLINK \l _bookmark18 上半年产业去库存 12 HYPERLINK \l _bookmark19 汽车需求是强劲的增量保证 12 HYPERLINK \l _bookmark25 产业经历去库存 14 HYPERLINK \l _bookmark29 去钴化影响几何？ 15 HYPERLINK \l _bookmark30 3C 的成本倒逼压力不大 15 HYPERLINK \l _bookmark32 动力电池应用需要长期的产业磨合 15 HYPERLINK \l _bookmark34 结论：长期供不应求，下半年供需格局不断改善 16 HYPERLINK \l _bookmark35 风险提示 16图目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图 1 2017 年非洲资源储量占全球比例 5 HYPERLINK \l _bookmark4 图 2 2016 年 5000 万人口以上国家排序（万人） 6 HYPERLINK \l _bookmark5 图 3 国土面积在 50 万平方公里以上国家排序（万平方米） 6 HYPERLINK \l _bookmark7 图 4 刚果金地图 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图 5 2002 年矿业法主要内容 7 HYPERLINK \l _bookmark12 图 6 新旧税法的情景演示 8 HYPERLINK \l _bookmark15 图 7 刚果金铜矿产量月度数据（吨） 9 HYPERLINK \l _bookmark16 图 8 刚果金钴矿产量月度数据（吨） 10 HYPERLINK \l _bookmark20 图 9 2017 年全球碳酸锂下游需求结构 12 HYPERLINK \l _bookmark21 图 10 2017 年全球钴下游需求结构占比 12 HYPERLINK \l _bookmark24 图 11 中国智能手机同比增速 14 HYPERLINK \l _bookmark27 图 12 中国纯电动车产销量比对 14 HYPERLINK \l _bookmark28 图 13 碳酸锂价格和钴价格比对（元/吨） 15表目录 HYPERLINK \l _bookmark14 表 1 刚果金历年铜、钴矿产量（折合金属吨） 9 HYPERLINK \l _bookmark17 表 2 全球重要钴矿扩产情况 11 HYPERLINK \l _bookmark22 表 3 国内纯电动车产量数据 13 HYPERLINK \l _bookmark23 表 4 纯电动车用电池量大致同比增速比对 13 HYPERLINK \l _bookmark26 表 5 上中游企业库存变动与原材料价格变动比对 14 HYPERLINK \l _bookmark31 表 6 钴的 3C 需求结构 15 HYPERLINK \l _bookmark33 表 7 动力电池不同类型电池需求占比预测 16刚果金资源总览矿产分布：钴铜集中在刚果金、赞比亚矿脉段刚果金和赞比亚处于全球著名的铜矿带，是仅次于南美安地斯山脉和北美/墨西哥铜矿带的第三大资源集中地。而钴的伴生又是其一大特色。按照现有的 USGS 数据显示， 刚果金、赞比亚合计拥有全球钴储量的 53%，铜储量的 6%。产量的整个铜钴矿脉段横跨刚果金与赞比亚，长约 400 公里，宽约 100-150 公里。其中刚果金资源在整个铜钴矿脉段占比：铜约 40%，钴约 80%。整体的钴铜比达到 1：15，而刚果金的资源更占优， 平均达到 1：12。此外，非洲的工业发展水平较低，因此其勘探程度较低，而未来勘探远景也相应较大。图1 2017 年非洲资源储量占全球比例资料来源：USGS，海通证券研究所人口、面积均属于非洲大国按照区域分