电子元器件行业：半导体供给维持扩张，消费电子转旺曙光初现.docxVIP

内容目录一、核心投资观点4（一）行业主要观点4二、行业动态分析6（一）产业数据跟踪61、半导体综合62、消费电子综合9（二）行业新闻汇总10三、市场走势分析12（一）国内 A 股市场走势分析12（二）海外市场走势分析131、香港142、北美143、台湾15四、投资建议及公司动态16（一）主要推荐标的分析161、欧菲科技（002456.SZ）162、科森科技（603626.SH）163、东软载波（300183.SZ）174、通富微电（002156.SZ）185、全志科技（300458.SZ）18（二）行业公司公告汇总19五、风险提示23图表目录图 1：全球半导体销售收入（2017.04 ~ 2018.04）6图 2：美洲半导体销售收入（2017.04 ~ 2018.04）7图 3：欧洲半导体销售收入（2017.04 ~ 2018.04）7图 4：日本半导体销售收入（2017.04 ~ 2018.04）7图 5：亚太半导体销售收入（2017.04 ~ 2018.04）7图 6：北美半导体设备出货额及同比（2017.05 ~ 2018.05）7图 7：日本半导体设备出货额及同比（2017.05 ~ 2018.05）7图 8：DXI 指数（2017.06 ~ 2018.06）8图 9：NAND Flash 现货平均价（2017.06 ~ 2018.06）8图 10：台积电月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）8图 11：日月光月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）8图 12：联发科月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）8图 13：中美晶月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）8图 14：全国手机出货量及增速（2017.05 ~ 2018.05）9图 15：全国智能手机出货量及增速（2017.05 ~ 2018.05）9图 16：全国手机新机型上市量及增速（2017.05~ 2018.05）9图 17：全国智能手机新机型上市量及增速（2017.05 ~ 2018.05）9图 18：鸿海月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）9图 19：大立光月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）9图 20：TPK 月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）10图 21：群创光电月度营收及增速（2017.05 ~ 2018.05）10图 22：中信行业一级指数涨跌幅12图 23：电子一级指数 v.s.市场整体指数12图 24：电子一级指数 v.s.沪深 300 指数12图 25：电子二级指数 v.s. 电子一级指数13图 26：电子二级指数 v.s.电子一级指数13图 27：恒生资讯科技指数 v.s. 市场指数14图 28：恒生资讯科技指数 v.s.恒生指数14图 29：费城半导体指数 v.s. 市场指数15图 30：费城半导体指数 v.s.标普 500 指数15图 31：台湾资讯科技指数 v.s.台湾加权指数15图 32：台湾资讯科技指数 v.s.台湾加权指数15图 33：台湾资讯行业子版块指数15图 34：台湾资讯行业子版块指数 v.s.资讯行业指数15表 1：重点推荐公司估值信息汇总5表 2：电子元器件行业个股涨跌幅榜13表 3：香港资讯科技行业个股涨跌幅榜14表 4：重点公司公告汇总19一、核心投资观点中美贸易战的预期再次升温后对于 A 股市场的影响较为明显，但是在半导体领域内目前基本维持了之前的态势，两国并没有进一步在相关领域内继续新的措施。值得关注的是，中国政府的产业投资依然在持续，大基金再次投资入股无锡太极实业，并且也开始着手调查存储器市场的垄断情况。资本开支的预期持续走高显示了以中国大陆地区为代表的产业聚集将会增加，产能扩张应对未来需求增长依然是目前的主要方向。本周产业数据方面延续之前趋势，投资观点我们也基本维持中期策略判断：1）产业市场逐步进入到旺季，供应链的库存有望提升。半导体行业驱动力主要来自于投资，原生性增长动力有限；2）国内A 股市场电子板块收到市场整体影响下跌幅度较大，不过随着旺季来临有望推动业绩兑现，未来的市场不宜持续悲观；3）半年度也二季度的业绩预期将会逐步影响市场的走向和选择，在弱势情况下，以确定性较高的个股为短期目标。（一）行业主要观点半导体行业本月数据仍然保持着景气扩张的态势，需求端收入和供给端的设备出货金额均保持了 2017 年以来的趋势，供需共同体现景气时期。需要看到的是，存储器市场有所变化，DRAM 和 NAND Flash 的价格均有下降，未来的趋势有待关注。从行业的情况看，在下游终端市场需求一般的情况下，以 8 寸产线需求为主的功率器件等产品依然供不应求，但是高端 12 寸产线的产能利用率较弱，终端市场的需求在逐步提升