宏观经济多因素模型在我国资本市场的适用情况研究.pdf

目录 目录 第一章绪论……………………………………………．………………．1 第一节选题的背景和意义……………………………………………………．1 第二节研究现状………………………………………………………………．1 1．2．1国外研究概况…………………………………………．．1 1．2．2国内研究概况…………………………………………．．4 1．2．3现有研究存在的问题和局限性………………………．……．．5 第三节研究方法与创新说明…………………………………………………．5 1．3．1研究方法………………………………………………5 13．2创新说明………………………………………………6 第四节研究内容与框架………………………………………………………．6 1．4．1研究内容………………………………………．…．…．6 1．4．2研究框架………………………………………………7 第二章相关理论回顾…………………………………………………一9 第一节相关理论背景介绍……………………………………………………．9 2．1．1股票定价理论一现值贴现模型………………………………9 2．1．2多因素模型……………………………………………10 2．1．3FaJna-French三因素模型…………………………………10 第二节宏观经济影响股票价格的理论分析…………………………………12 2．2．1宏观经济因素影响股价分析………………………………．13 2．2．2宏观政策因素影响股价分析………………………………．14 第三章宏观经济与股票价格走势的现状分析………………………16 第一节近十年我国股指走势概述……………………………………………16 3．1．12003～2004年：股市持续下跌阶段…………………………16 V 目录 3．1．22005--2007年：股权分置改革启动，股市迎来大好形势…………17 3．1．32007--2008年：次贷危机影响，A股大幅度下跌．………………17 3．1．42009年：经济回暖，创业板推出，A股震荡上升走势……………18 第二节2003年到2009年我国经济发展情况概述…………………………19 第四章宏观经济因素模型与中国股价走势的实证分析……………22 第一节变量定义及样本数据的选择…………………………………………22 4．1．1变量定义……………………………………………．．22 4．1．2样本数据的选择………………………………………．．26 第二节模型的设计……………………………………………………………27 4．2．1设计思路……………………………………………．．27 4．2．2检验方法介绍…………………………………………．27 第三节实证分析………………………………………………………………28 4．3．1对上证综合指数和的影响分析……………………………．．28 4．3．2对深圳成分指数的检验…………………………………．．3l 4．3．3宏观经济多因素模型与Fama-French三因素模型的对比分析………32 4．3．4实证检验结果原因分析…………………………………．．36 第五章结论………………………………………………………………38 第一节研究结论和创新………………………………………………………38 5．1．1研究结论……………………………………………．．38 5．1．2研究创新……………………………………………．．39 第二节研究局限和展望………………………………………………………39 5．2．1研究的局限性…………………………………………．39 5．2．2未来的展望……………………………………………40 参考文献………………