2004年至2006年银行信贷增速变化实证分析.docVIP

2004年至2006年银行信贷增速变化的实证分析 　　摘 要：从贷款需求和资本约束两个角度对2004年至2006年“我国经济高速增长、贷款低速扩张”的实证分析表明：从经济增长、货币松紧程度、替代融资方式发展等需求因素难以对该时期贷款增速大幅度回落做出合理的解释；严格资本监管为银行信贷扩张设置了额外的约束条件，不同资本监管环境下银行对宏观经济环境变化、货币松紧程度的反应方式和程度存在明显差异，资本约束是银行贷款扩张速度下降的主要原因，这一措施有效地配合了近年来宏观调控政策的实施；由于银行主要通过增加监管资本的方式提高资本充足率，因而严格资本约束并未导致严重信贷紧缩。 　　关键词：资本监管；信贷供给；信贷需求；资本调整 　　中图分类号：F830.4 文献标识码：A 文章编号2011收稿日期 　　作者简介：王胜邦（1968― ），男，安徽凤阳人，中国银监会国际部副研究员，巴塞尔委员会政策制定工作组成员，博士，主要研究方向为金融监管和风险管理。 　　 　　 　　一、 引言 　　2002年我国经济进入了新一轮高增长时期，2002年至2006年经济增长率分别达到9.1%、10%、10.1%、10.4%和11.6%，经济增长持续提速，但银行贷款并未呈现出同步扩张的趋势。与2003年相比，2004年、2005年、2006年的贷款增速大幅度回落。这种“经济高速增长、贷款低速扩张”的现象自我国改革开放以来是首次出现。 　　2004年我国开始实行新一轮的宏观调控政策，控制信贷扩张是本轮宏观调控的重点之一。2004年至2006年，中央银行实行稳健偏紧的货币政策，为有效对冲外汇储备增加导致的基础货币过度投放和流动性过剩，人民银行发行央行票据净对冲流动性3万亿元，5次提高存款准备金率共计3个百分点，冻结流动性1万亿元，3次提高存贷款基准利率，目的在于防止货币信贷过度膨胀，降低固定资产投资增速，控制经济过快增长。 　　2004年2月，顺应我国银行体系市场化改革趋势，为增强银行体系稳定性，我国银行监管当局废止了1995年开始实施的资本监管制度，发布了《商业银行资本充足率管理办法》（以下简称《办法》），要求银行2007年1月1日前达到8%的最低资本要求。 　　2004年至2006年是商业银行资本充足率达标过渡期。由于2004年初银行体系平均资本充足率很低，为确保过渡期内实现资本充足率达标，避免过渡期结束后被监管当局采取监管措施，商业银行必须调整经营行为，并进而影响到总体信贷运行乃至经济增长。 　　分析过渡期内银行经营行为特征对于理解银行监管变革的宏观经济影响具有特殊意义。所以本文以2004年至2006年贷款增速和经济增速为研究对象，分析“经济高增长、贷款低扩张”的产生原因，以准确把握后转轨时期银行信贷运行和信贷调控机制的特点，揭示资本监管对银行业务的影响。 　　二、 银行贷款增速下降：一个典型事实 　　根据GDP增速和宏观经济政策取向，1994年至2006年中国经济增长大体上可以分为三个阶段：第一阶段是1994年至1997年，经济高速增长，GDP增长率年均超过10%，国家实行从紧的货币政策，调控目标是促使经济软着陆。第二阶段是1998年至2001年，受亚洲金融危机的影响，经济增长速度在8%左右徘徊，国家实行积极的财政政策和适当的货币政策，调控目标是促进经济增长。三是2002年至2006年，经济增长持续提速，2004年开始实行新一轮宏观调控，宏观经济政策逐步趋紧。如表1所示，第一阶段内，由于实行紧缩性货币政策，银行存贷款增长速度逐年回落，但在经济增长的推动下银行信贷仍维持快速扩张的势头，新增存贷比都在70%以上，1997年接近100%。第二阶段里，随着经济增长速度放缓，银行存贷款增速都明显下降，新增存贷比也逐年下降，除2001年以外，都维持在70%以上。第三阶段的前两年，随着经济增长速度回升，2002年和2003年银行存贷款扩张加快，贷款增速明显高于存款增速，2002年存款增速比2001年提高3个百分点，但贷款增速提高5.6个百分点，新增存贷比提高6.1个百分点；2003年贷款增长率高达21.4%，超过当年存款增速1.2个百分点，比2002年贷款增速提高了5.4个百分点，新增存贷比提高了13.9个百分点。2004年至2006年银行存贷款运行却表现出明显不同的特点，虽然经济增长速度逐年提高，但与2003年相比贷款增速出现较大回落，各年贷款增速都低于存款增速，且各年之间存贷款扩张特征有所差异。2004年存贷款增速都明显回落，贷款增长率比2003年下降7.1个百分点，比存款增速多回落2.2个百分点；2005年在存款增速上升的情况下，贷款增速进一步回落到12.8%，新增存贷比大幅度下