第5章 证 券投资产业周期分析.pptVIP

第5章证券投资的产业分析 华南理工大学经济与贸易学院 朱晖 主要内容 5.1 产业的生命周期 5.2 产业周期性在证券市场上的表现 5.3 行业的其他特征分析 学习目的 掌握产业的分类； 掌握产业生命周期的概念与四个阶段； 掌握产业周期性在证券市场的表现； 掌握根据产业特性进行证券投资的选择； 了解行业兴衰的主要因素； 学习重点 产业周期性在证券市场的表现； 根据产业特性进行证券投资的选择。 5.1 产业的生命周期 5.1.1 从证券市场角度进行的产业分类 5.1.2 产业的生命周期概述 产业——是指一个企业群体，群体内的各企业生产具有高度替代性的同一类产品而处于一种紧密联系的状态。 产业的分类方法 国民经济产业分类法 三次产业分类法 联合国标准产业分类法 5.1.1 从证券市场角度进行的产业分类 证券市场的产业分类要重点反映产业的盈利前景： （1）根据产业的发展与国民经济周期性变化的关系 成长型产业：销售收入和利润不受经济周期的影响，主要依靠技术进步、管理水平来实现持续成长。 周期型产业：产业的经济指标与经济周期直接相关。 防御型产业：产业的销售收入和利润呈缓慢增长或变化不大，不受经济周期影响，其产品特征属于收入弹性较小的商品。 成长周期型产业：既含有成长状态，又随经济周期波动。 （2）根据产业未来可预期的发展前景 朝阳产业：未来发展前景看好的产业。 夕阳产业：未来发展