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EVA在我国企业中应用研究 　　【摘 要】近年来由于金融危机的影响导致经济大环境不景气，越来越多的企业管理者把重心放在企业价值的管理和评估上以便抵御风险、高效发展。EVA是一种由国外兴起并受到广泛推崇的全新企业价值评估和激励系统，在我国很多企业中应用后给管理者以新的视角和思路来经营管理。本文概述了EVA价值评估系统在我国企业应用的现状，讨论了EVA在应用中存在的问题和原因，并且给出相应完善对策。 　　【关键词】EVA；经济增加值；业绩评估 　　一、EVA概念 　　1、EVA背景及含义 　　EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，是指一定时期企业税后经营净利润和投入资本的差额。1982年美国思腾思特（Stern Stewart）咨询公司正式提出了EVA这个概念并且成立专门EVA检测运行部门，把EVA价值评估系统逐渐推广。经过20多年的应用和发展，EVA的热潮已经遍及南美、欧洲等许多公司，得到了绝大多数专家分析师、各行企业、专业研究机构的认可和推崇。EVA是经济快速发展下应运而生的产物，为那些处于同行产业翘楚的企业“合理降速”发展提供了巨大帮助。 　　EVA计算公式可以表示为EVA=会计利润-股权资本成本=营业利润-全部资本加权平均成本。EVA是以股东价值为核心、强调资本效率的一种业绩和生产率度量的指标，它全面反映了公司的内在价值和公允价值。EVA把权益成本计算在内，避免了高估盈利和投资回收期而带来的损失。EVA还是一种长期指标，反映了现金流、风险以及持续回报的关系，鼓励投资者进行新产品开发、营销策略重组等有益于企业长期获益的决策。 　　2、EVA价值系统与企业管理关系 　　企业管理是在共同的组织目标基础上，协调各项资源来有效调节各部分利益从而为企业带来更大的增值。管理者需要考虑到创造价值、管理价值和衡量价值这三个价值管理的必要要素，在经营中尽量降低不必要支出、争取低成本高利润、着力发展盈利业务、规避风险和提高部门绩效等。EVA作为对企业业绩评价的指标，一方面反映出了经营状况，有助于实施下一步的经营策略，一方面体现了企业增值的财富数量，为股东和利益相关者带来了收益。这些都是企业价值管理的目标在管理中应用的体现。EVA为管理者做出决策提供依据，有益于改革创新和企业文化的重塑。它将企业管理的重心放在创造真正价值的业务上和以合理的奖励机制来激励员工不断进取上，实现优化结构、企业价值不断提高的目标。 　　二、EVA在我国企业中的应用现状及问题 　　1、EVA在我国企业中应用现状 　　EVA在国外应用已经有了30年的历史，而中国接触EVA才10年时间。2001年3月EVA理念由美国思腾思特咨询公司带到中国，2003年9月思腾思特公司和远卓管理顾问咨询公司合作成立了思腾思特远卓顾问，旨在为中国企业提供新的管理模式帮助我国企业来应对不断发展的市场。 　　伴随着我国经济市场发展越来越快，企业间的竞争也越来越残酷，外资企业的加入，加之技术的不断创新、资本不断累积、投资理念不断变化，这些因素都导致了我国企业面临着巨大的挑战，而我国企业自身坚持的传统管理模式在新环境的冲击下很难适应新的需要。在此情境下，国有企业积极地摸索国外先进管理模式来打破自身的局限性，而EVA的引入恰好符合了我国企业的需求。在EVA到来的初期，东风汽车、青岛啤酒、中远集团、华润集团等企业纷纷引入EVA模式辅助净资产收益率、每股收益等传统财务指标评估企业创造价值的能力。让人们出乎意料的是，EVA模式下评测的企业综合价值与传统模式下的评估有很大差别，经过EVA测评的许多企业的实力排名较之前发生了很大变化。通过近几年的整体应用发展来看，EVA确实帮助了一部分企业增强了实力，但是也有一些企业并没有从引进的EVA中获益。虽然EVA还没有完全融入中国市场，没有全面融入中国企业。但是EVA已经得到国家政府的重视，2010年EVA被列入考核央企负责人业绩的指标，这样一来可以减少很多目盲投资的风险，合理规范投资等行为。 　　2、EVA应用中的问题及原因分析 　　EVA价值管理模式没有在我国企业中得到广泛地应用和有效地实施，其原因有很多。经过分析，大体上可以归纳成三方面因素影响了EVA在我国现阶段的表现。 　　（1）我国经济市场 　　相比于国外成熟的资本市场，我国资本市场尚处于发展阶段。EVA诞生于西方发达的资本市场中，EVA的基本思想、前提条件、数据指标都是在成熟的资本市场中得以运用的并且经过30年时间的不断修正完善而得到的，EVA本身带着鲜明浓重的资本市场的气质，它是一套在国外较为成熟的管理体系。西方发达的资本市场拥有强大的资金流动空间、平衡的供求结构、自由性和无政策约束的市场主导性都是EVA应用强有力保证。而我国资本市场在很多方面还