搭便车中股东个体行为绩效性法律分析.docVIP

搭便车中股东个体行为绩效性法律分析 　　摘要：股东个体为公司做出贡献需要付出一定的代理成本，而现代大公司中大量的股东利益交织使代理成本成为一个严重的问题。由于单个股东的努力会使其他股东得益，所以大多股东个人都不愿意耗费过多的时间和金钱去做这些非强制性的行为。长此以往很容易导致股东消极怠工，对公司的贡献有所保留，这对于公司的长期发展、股东的利益取得等都有较大的消极影响。因而需要我们对股东的个体成本性行为进行初步的探索，并从公司法立法角度对其进行定义，探究出股东个体行为的行使受何影响，并从激励机制的角度刺激股东的个体行为，以激发股东对企业更大的贡献。 　　关键词：股东;个体行为;绩效;激励机制;代理成本 　　《公司法》规定，每个股东都有权利通过股东大会的组织形式参与公司治理。但是，实践表明，部分股东特别是小股东很少直接参加或委托他人参加股东大会，因而基本上放弃了公司治理;经常参加股东大会的只是极少数甚至极个别的股东，因而也只有这些股东行使了公司治理的权利。少数大股东承担了公司治理的绝大部分甚至全部职能及其成本，而由此导致的公司收益的增加却由全体股东共同分享，这就是所谓的股东“搭便车”。 即由单个股东进行个体性权利的行使，而让其余股东坐享收益。 　　一、股东个体行为的解析 　　股东是公司发展的力量之基和初始资金源泉。股东在公司中具有特别的地位和属性，这主要体现在股东身份的双重性：1.对公司来说，股东有着不可磨灭的义务，他是公司的出资人，需要参加公司的日常经营决策等事务，以及法律要求的附随义务诸如遵守公司法、证券法等法律法规及公司章程等;2.对于股东本身来说，作为独立的个人，他又是利益的主体，通过一系列行为促进公司的发展，从而获得最大的利益。其在参与公司事务上必然有个体差异致使其对公司的发展有着不同的作用，具体体现在各个股东对于公司发展的贡献值不同[1]。股东行使个体行为会付出较大的代理成本，代理成本一般体现在股东为促使公司进一步发展作出努力而损耗的人力、物力等资源上，代理成本在实践中一般难以具体衡量且由股东自己承担，这使得股东对个体行为的行使一直处于消极状态，即股东在行使个体行为时，需要考量利益的获取能不能弥补代理成本的损失。加之股东的个体行为较多体现在共益性行为方面，即单个股东做出了个体行为，能够让其他股东及公司收益，其他股东在没有付出代理成本的前提下就能因该股东的个体行为而直接获益，这对于股东当事人来说较不公平。这就使得股东个体行为的行使更加步履维艰[2]。 　　二、影响股东个体行为行使的因素 　　股东愿意为公司发展行使多少个体行为，付出多大的代理成本，很大程度上取决于公司对股东的意义，而公司对股东的意义受内外多重因素的影响。 　　（一）外在因素。从公司状况考量 　　1、公司的经营状况。一个经营状况良好，业绩蒸蒸日上的企业从直观上来说自然容易让股东倍受鼓舞，愿意为其付出较多的努力。加之一个上升态势的公司，相较于处于劣势的公司多拥有更雄厚的经营基础以及更丰富的社会资源，即使没有，对股东来说也是相较容易获得的。因而，股东在行使个体行为时，相应的举措也多容易获得较多的回报。这时候的股东对一个经营状况良好的企业很容易产生较大的认同感和融入感，也愿意投入更多到这样的企业中。因为即使付出了一定的代理成本，效益良好的企业也多能够让股东获得更多的股息、红利中，即股东在此时的投入能获得更大的回报，能获得更高的效率。相反，一个效益较差的公司，需要股东较大的付出才能够获得一定的回报，甚至可能白白付出代理成本，如此很难吸引股东对其作出较大的投入，因而公司的经营状况对股东的影响甚巨。 　　2、公司经营的产业。公司发展的产业若是具有发展前景的朝阳产业，在社会上有较多的客户群和需求量，很容易让股东对公司的未来发展充满希望，该朝阳产业也多是新兴产业，容易被舆论关注导向，也较容易吸引股东的注意力。相较于夕阳产业来说，朝阳产业更容易在社会上获得认同，也更容易拥有继续发展的资源，这种资源的累计，会从外力角度推进朝阳产业的进一步发展。这对股东来说，在可能更为简单地获取利益的前提下，其个体行为也较容易向这类被关注的新兴产业进行倾向性选择。反言之，股东多不愿意进入到夕阳产业中去，甚至急于脱身离开。除了代理成本的因素影响之外，夕阳产业所拥有的社会资源，社会需求量也很难获得。简言之股东在面对不同产业类型公司的选择时，更体现其利益性主体的个性，从效率化角度出发，要求一个更绩效化的投入与产出比。 　　（二）内在因素。从股东自身角度出发考量 　　1、公司控股权大小差异。一般说来，非国有控股的公司中，公司的大股东在公司中有着更高的企业价值和更强的盈利能力，公司治理的效力高，其高级管理层受到来自企业内部以及市场的监督和激励也明显大于小股东，这是大股东相较于小股