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上市公司收益质量不高的原因分析及改进建议 　　随着我国资本市场的发展和人们生活水平的提高，购买股票已成了越来越多人的重要投资方式之一，股票市场已经与越来越多的人的生活息息相关。然而上市公司收益质量不高已经是一个公认的事实，收益质量低劣的危害性在此不必多言。本文拟对上市公司收益质量不高的原因进行分析，其最终目的是找出提高收益质量的方法对策。 　　 　　一、收益质量不高的原因分析 　　 　　收益质量就是指在遵循一贯性原则的基础上，所报告的财务报表信息与实际经营业绩的相符合程度，以及盈利的持久性或对未来业绩的预测能力。收益质量不高的表现是现金流量与账面利润不符（远远大于或小于），盈利能力持续性较低，缺乏对未来的预测能力等。引起上市公司收益质量不高的原因是多方面的，笔者做了如下归纳： 　　 　　1．会计理论的不完善 　　如何将历史成本会计和现行价值会计相结合是近几年来理论界讨论较多的问题之一。会计信息两个最重要的质量特征是可靠性和相关性，然而编制一份既具有完全相关性又具有完全可靠性的报告是不可能的，因此，两者只能取其一。选择会计模式的过程就是在可靠性和相关性之间权衡的过程。一直采用的、而且在未来很长一段时间内仍会采用的历史成本会计就是更多的考虑了可靠性，而相应的缺乏了相关性，这必然影响收益的质量。比如，在历史成本会计模式下，物价波动时就会产生计时错误（会计计时错误是指会计在选择计量属性时，其计算结果确定的收益在时期上产生误差）。在物价持续下降的情况下，以历史成本为基础计算得出的利润额就会大于以现行价值为基础计算的利润额，造成利润虚增、资产浮肿、盈利能力指标泡沫严重等现象，使收益质量下降；而在物价上涨的情况下，则会隐藏利润，使经营状况不能如实反映出来，同样使盈利质量下降。 　　在历史成本会计下，会计核算是以收入与费用的配比来决定收益的，即采用权责发生制来核算，这本无可厚非。但在权责发生制下，就必定有应计项目发生，现金流量和账面利润就必定存在差距，使盈利质量下降。这是每个企业共同面临的，区别只在于二者的差距有多大或调整后的差距是多少。 　　 　　2．会计政策选择的多样性。高质量的会计准则产生高质量的会计信息，而高质量的会计准则应使得会计信息具有可比性。目前规则导向的会计准则在计算盈余时需要较多的会计职业判断，所以不可避免的带有主观性，使得盈余信息的可比性降低，影响了盈余质量。在制定会计制度和会计法规时，考虑到企业的情况千差万别，往往对某一会计事项给出多种会计处理备选方案，以便企业根据实际情况，选择最能反映实际经济业务的方案，所以赋予企业选择会计政策的权利的初衷本是为了提高会计的信息质量，然而这些权利一经被滥用，就成了摧毁会计信息质量的工具。比如，企业会计准则规定，固定资产折旧可以采用平均折旧法（如直线法）和加速折旧法（如余额递减法）。考虑到有些固定资产处于酸碱环境，容易腐蚀或有些固定资产升级换代较快，为了到期企业能有足够的资金重置固定资产，会计准则规定允许企业根据具体情况选择折旧方法。所以，一些企业就充分利用这一权利，在会计法规规定的范围内根据自己需要，调节盈余。因此两个企业，有可能仅仅是因为选择了不同的折旧方法，造成了盈余水平的不同，也造成了两者之间盈余质量有高低之分。甚至同一企业在不同年份，出于不同目的，对相同经济业务选择不同的会计政策。虽然会计准则规定了一贯性原则，企业往往也以各种借口改变会计政策。所以，由此造成的盈余质量低下使得官方“哑巴吃黄连，有苦说不出”。一般的，选择较为谨慎的会计政策，盈余质量较高。但过分谨慎就有盈余管理的嫌疑，比如，在企业亏损时，假遵循谨慎性原则之名，多计或提前列支成本费用，隐藏利润，以备来年扭亏之需。坏账准备作为应收账款的抵减账户，它的计提存在一定的随意性。多数上市公司采用账龄法，即假设应收账款账龄愈长，其收回的可能性越小。而事实上应收账款的坏账与账龄并不一定存在这种关系，而上市公司账龄的计算是否准确，也影响着坏账准备的计提数额。尽管财政部有关规定要求上市公司不得计提秘密准备，并且对于多计提的损失准备，应按原渠道冲回，而不能作为增加本年度利润处理，但仍有相当部分上市公司因为资产减值准备计提的准确性问题，以及会计差错调整的问题，被会计师出具了非标准审计意见。同时，利用应收账款坏账准备调节利润的情况屡见不鲜。统计数据表明，2000年、2001年2002年上市公司坏账准备占应收款项总额的比率分别为9%、8%和13%。坏账准备上升的趋势一方面反映出上市公司在进行坏账准备的提取时更加谨慎，另一方面也反映出坏账的风险逐年加大。这同样是盈余质量不高的体现。 　　（三）企业管理失衡。对企业进行盈余质量评价的目的不是“打假”。会计造假使得盈余质量降低，但盈余质量的降低并不一定是造假的结果。如果一个