互联网产业的资本和巨头们强势进入改变了电影行业的很多游戏规则.docVIP

互联网产业的资本和巨头们强势进入改变了电影行业的很多游戏规则 于冬 博纳影业CEO 　　整个2015年对我和博纳来讲，就是面临来自资本市场的考验。这5年来，从没过过连着三天的好日子，都在面临挑战。一方面是公司团队，一方面是我们的产品、产品力，一方面是资本市场对我们的误解或者是低估时的焦虑。 　　5年前，2010年12月9日，我们在美国上市，经历了美国资本市场的洗礼，完成了博纳快速增长的5年。现在看来，去美国上市是走了弯路。当初雄心勃勃地被红杉资本这些海外PE带去美国，却发现美国资本市场对中国文化产业的理解完全不一样，他们觉得电影产业是下滑的夕阳产业。 　　没想到，却是中国资本产业腾飞的5年。 　　比我们晚上市的光线、唐德、华策，市值已经冲到了博纳的10倍以上。最高的时候，华谊兄弟市值800多亿元，是博纳的16倍。光线市值600多亿元，是博纳的13倍，连华策市值都是我们的10倍。从公司规模、行业地位来讲，博纳跟华谊兄弟都在第一方阵，但市值差这么多。 　　《智取威虎山》票房上的成功，更加速了我们要回归A股的决心。如果《智取威虎山》这样的产品，出自A股上市公司之手，至少应该有几个涨停。但票房出来后，博纳的股价还是下降，这令我很难过，也说明美国资本市场跟国内A股市场的差异。 　　美股就是看财报、看基本面、看公司未来增长的曲线，都是非常理智的机构型投资人，没可能靠散户市场。但电影公司赢得的最终是散户，市场活跃度都是散户才能带来的。《智取威虎山》的英文名是Taking Tiger Montain By Strategy ，美国股民对这个没有任何理解，不像在中国说起《林海雪原》，耳熟能详，这就是文化差异，这也是我们回归A股的原因――博纳的观众市场还是在国内。 　　作为一家上市公司主席，我面对着投资人，要考虑给股东和团队怎样的未来。所以，我用了大量的时间去教育、说服投资人和资本市场，重新建立对中国电影产业的认知。这个过程耗费了很多精力，也浪费了很多资金――沟通、审计、财务这些管理成本都是非常昂贵的。 　　今年6月，博纳宣布私有化，资本市场一片叫好，投资人、融资配资的金融机构，包括分析师都对博纳的行业地位、对标公司的差距、巨大增长的空间和被严重低估的现状进行了全面解读。 　　单说中概股，遇到股灾，即便几百家中概股谁都不回，于冬得回，博纳得回。对标公司最低还能有400亿，那么，从50亿的市值到400亿最低值，博纳回归起码有8倍增长，这令资本市场很兴奋。 　　5年前，我用登陆纽约纳斯达克作为一个凝聚力率领团队去美国。5年后，我率领团队回来也是有一个更大的目标，回归的博纳兵强马壮。 　　上市5年，博纳的资产规模至少增长了30倍，盈利能力至少是5年前的20倍。在美国资本市场，博纳没有赚到很多钱，这次回归还是赔钱买回来。当初发行价8.5美元，我用13.7美元买回来，所有资本市场买博纳的股东，没有一个散户亏过钱，这就是我给资本市场的信用。 　　整个过程中，行业竞争的压力、资本市场的融资，让我和博纳每时每刻都面临着考验。受估值低的拖累，博纳没有快速实现并购重组，完全靠内生增长、产业大环境的增长和自身的盈利能力，实现了资产规模和盈利能力的高倍增长。 　　5年，博纳累计拍了60部戏、 拿下130亿票房，从拥有6家电影院到拥有36家电影院，还有至少30个影院项目待建。我带着着产量第一、票房第一、出口第一、获奖第一，这四个“第一”回来。5年来，博纳每年稳定出品15部电影，现在的任何一家公司，都不具备连续5年每年15部电影的产量和生产规模。我觉得我们是目前中国民营影视公司里的领军企业。 　　我今年得到的最佳建议来自团队，他们建议我放权，大胆启用新人，让团队充分发挥能力。跟着我打天下这批人，10年工龄以上的员工一大把，之前，我还把他们当小孩子，后来才意识到，他们都成家立业，在行业里有很好的江湖地位。当年20来岁的大学毕业生，到今天40岁左右，放到任何公司去都是副总裁、总裁一级，确实可以独当一面。那就让他们去干，打造博纳的第二梯队。 　　电影行业就是这样，再看几年，我确实引导不了产业方向，但我会从更大的资本层面、金融层面、更好的管理层面上支持他们。 　　今年行业里最大的变化就是，互联网产业的资本和巨头们的强势进入改变了这个行业的很多游戏规则，或者说为这个行业带来了巨大的转型。这一年来，互联网的BAT巨头纷纷开始做电影产业，强大的互联网资本进来，在这个行业并购、重组、洗牌。越来越多的互联网思维+粉丝经济电影，取得意外的高票房。互联网的营销模式，也改变了传播方式。 　　发生这样的变化，首先是因为整个电影产业开始盈利了，而且能看到巨大的利益趋势。在中国，一部电影产品的最高票房可以达到4亿美金，《捉妖记》能突破24亿元，《港?濉?16亿元，这