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中小企业新三板上市对企业发展的作用研究 　　摘 要：新三板的出现可以看做是我国金融行业和商业进一步融合的产物，总体上有利于中小企业的经营发展。基于此，本文以新三板对中小企业发展的作用为出发点，简述其积极影响和消极影响，再以此为基础，重点分析中小企业合理使用新三板的建议以及各项建议的具体内容，以期通过分析明确当前情况，完善相关理论，更好的指导后续实际工作。 　　关键词：中小企业；新三板上市；市场影响；资金链 　　新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要服务对象是中小企业。与大企业、上市企业不同，中小企业的资金实力本身较为薄弱，融资渠道也不够丰富，在经营活动中很可能受到财务方面的困扰，新三板的出现使这一情况得到改善。但由于新三板本身具有融资平台的基本特征，且中小企业新三板上市也面对和大型上市公司类似的问题，这些因素又导致新三板的价值下降，影响了其实际作用。 　　一、新三板概述 　　新三板原本为中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点的平台，该平台上的企业多为中关村内的高新科技企业，与原转让系统内的退市企业、原STAQ、NET系统挂牌公司存在极大的区别，因此被称为“新三板”。目前来看，新三板已经成为全国性的股权交易平台，为中小企业和非上市企业的经营发展、融资活动提供了相当大的便利。配对成交是新、老三板的不同之处，目前新三板要求买卖双方在成交额度较高的情况下公开信息，一定程度上确保了交易环境的公开、规范。随着市场经济的高速发展，我国新三板挂牌公司也越来越多，到2015年底，统计显示新三板企业挂牌数量已经超过350家，总市值在410亿元人民币以上。 　　二、新三板对中小企业发展的作用 　　1.积极作用 　　（1）扩大市场影响 　　我国各地的中小企业数目远远超过大企业、上市企业，新三板的出现，则使中小企业的市场影响进一步扩大，广告、营销与口碑建立是企业自身形象提升及实现品牌价值的主要方式，新三板作为目前国内最大的中小企业融资平台，本身具有较高的关注度和影响力，在新三板上市的中小企业也因此获益，能够得到业内更多关注，有合作、投资意向的人，也会寻求合作的机会。新三板的“间接广告”，有效增加了企业获得的关注度，对企业发展起到推动作用。 　　（2）有利于融资活动 　　新三板创立的初衷是为急需发展资金的中关村中小企业提供资金方面的支持，这一作用随着该平台的发展进一步突出，可以为中小企业股权融资提供必要的帮助。据相关数据显示，我国高新科技相关企业目前超过7万家，其中包括91%的中小企业，且数目依然在不断增加，这些中小企业为调整我国产业结构，提升国民经济发展做出了很多贡献，融资活动则能够有效增加中小企业在经济活动中的影响力。 　　2.消极作用 　　（1）增加风险 　　在新三板上市的中小企业面临两个方面的风险，一是管理风险，二是控制权风险。管理风险方面，中小企业新三板挂牌后需要公开公司各种信息，包括运营状况、合作情况、内控管理，甚至财务信息，这些信息直接影响企业的正常运行，一经公开，影响是难以预测的。控制权方面，中小企业发售股票后，企业的产权结构势必会出现一些变化，股东有权过问企业的经营状况、参与宏观管理，如果发行的股票过多，产生新的大股东，可能会导致企业产权易主等严重问题。这些影响是中小企业在新三板上市时需要注意的。 　　（2）降低经营灵活性 　　中小企业经营的灵活性受到经营方式、投资方向等多重因素影响，假定某中小企业在新三板上市，公开业务内容为控制器研发，其募集资金的方式也会受到影响，使其创业板、中小板IPO的灵活性大幅度降低。此外，在获得资金后，使用方面的不谨慎也会导致企业经营方面的困难，如将大量资金投入某一个难以快速得到回报的领域等。经营灵活性还会受到管理因素的制约，在增加了股东数目的情况下，企业原有的经营方式可能会出现变化。 　　三、中小企业合理使用新三板的建议 　　1.完善自身结构 　　对自身结构的完善有利于中小企业应对各类影响，更合理的使用新三板。如融资方面，在常规模式下，中小企业获取资金后，需要进行合理的安排、规划，以保证资金得到科学应用，如果企业自身管理机制不完善，可能导致资金使用效率下降。可行的方式是参照大企业管理模式，成立专门的财务部门，并聘用1-2名专业人员进行企业策划等活动，使资金的运用科学合理。如果企业规模过小，也应要求管理人员掌握相关能力，完善资金的调配使用。此外，如果企业在新三板挂牌，等于被置于放大镜下，对日常管理也应足够重视，使自身获得关注的同时得到投资人青睐。 　　2.提升应对风险的能力 　　鉴于新三板对企业经营存在一些消极影响，中小企业还应完善自身应对风险的能力，避免完成融资活动后陷入企业控制、管理方面的被动。比如股票的发行量，一般来说，如果