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俄罗斯金融制度改革的经验与教训简析 　　摘要：从新制度经济学角度出发，以诺斯等构建的模型为理论框架，对俄罗斯金融制度改革过程做简要分析，并从中提炼出金融制度转轨的经验与教训，希望对我国金融体制改革有启示作用。 　　关键词：俄罗斯；金融制度；转轨；新制度经济学；诺斯模型 　　中图分类号：K512文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2011）12-0169-02 　　 　　一、问题的提出 　　俄罗斯从1992年开始了一场史无前例的经济转轨，其中对金融领域的动作十分频繁，其中的种种智慧、种种狂热、种种丑陋，都给人留下了无尽的思考和悬念，也给经济学家们留下了数不清的问题。 　　为什么要在历次改革的基础上对金融领域做如此大的变动呢？其理论依据是什么？改革的原因是什么？过程怎样？预期的效果如何？是否又达到了改革者们的预期效果？从制度的角度看，它的制度设定是否合理呢？同时，这些改革到底取得了怎样的经验与教训，对我国又有什么样的启示，本文拟从新制度经济学的视角来审视这些问题，以期提炼出有益结论。 　　二、研究理论简介 　　在前苏联到俄罗斯的转轨过程中，经济转轨包括金融制度的改革过程实质上是一个制度变迁的过程。所以本文将对新制度经济学的一些理论加以简单介绍并勾勒出本文的主要分析工具――制度变迁理论。 　　笔者将从这一角度出发来解释俄罗斯金融制度的变迁，重点阐释其变迁轨迹、动因及绩效。并尝试解释俄罗斯金融领域出现的大量效率诉求陷阱（越追求经济效率，现实中经济运行越糟糕）以及非效率诉求（制度本身就不是为追求效率）的现象。 　　制度变迁的“诺斯模型”：制度首先指“制度环境”，即“一系列用来确定生产、交换与分配基础的政治制度和法律规则”，其次是指制度安排，即“支配经济单位之间可能合作与竞争的方式的一种安排”。前者相对稳定，可作为制度创新模型的外生变量，制度创新则主要指制度安排的变化。 　　1.制度创新的动因和条件：经济制度之所以可以发生创新是因为在社会中的个人或集团看来承担这些安排的成本是有利可图的。 　　2．制度变迁过程：诺斯等人把制度变迁视为一种制度均衡――非均衡――均衡的过程。 　　3．制度创新的发动机制：诺斯把制度创新过程分为以下五个步骤，认为制度创新将按以下机制发动：第一步，出现“初级行动团体”；第二步，初级行动团体提出制度创新方案，这些新的方案应得到基本制度结构或制度环境的许可；第三步，初级行动团体对预期净收益为正值的几种制度创新方案进行选择，选择的标准是利润最大化方案；第四步，形成促动制度创新的“次级行动团体”；第五步，初级行动团体和次级行动团体一起努力使新的制度方案得以通过并付诸实施。 　　三、俄罗斯金融制度改革过程 　　1.银行的改革 　　1990年12月11日，苏联总统签署实施了《苏联国家银行法》和《苏联银行和银行业务法》，这两部法律的诞生标志着苏联银行体制改革走上了制度化、法律化的道路。 　　法律生效一年以后，苏联宣告解体，但其对俄罗斯银行体制改革却具有重大借鉴意义。1999年末俄政府制定了《关于俄罗斯联邦中央银行（俄罗斯银行）联邦法》修改草案。其中规定，在宪法和联邦法律允许的职权范围内，俄联邦中央银行直接对总统和国家杜马负责等。中央银行的独立地位最终得到确立。 　　中央银行的职能可以概括为两方面：第一，通过运用货币信贷工具，对宏观经济调控；第二，对金融业中的商业银行及一些金融机构进行监管。 　　综观发达市场经济国家，商业银行有两种体制，一种是单一银行体制，一种是综合银行体制。俄罗斯经济转轨时采取的是货币主义激进学派的“休克疗法”，这决定了它必然会给商业银行以极大的自由度，为了迅速发展向国内外资本开放的证券业，俄采取了综合商业银行体制。俄《银行和银行活动法》明确规定，商业银行有权从事有价证券业务。 　　俄罗斯转轨速度过快，政府更迭频繁，宏观政策不稳定，私有化进程又使财富迅速集中，使得俄罗斯商业银行的发展存在诸多问题。商业银行数量多，资本金不足，势力弱，不利于发挥规模效应，不利于资金的合理配置；商业银行资产业务中，中短期贷款比重过大，长期贷款比重太小；资产负债结构不合理；商业银行资金来源不足；制度不完善，机制不健全，经营管理水平低 　　由于上述种种问题，俄政府对商业银行的活动进行规范管理。整顿之后，商业银行的发展出现了良好势头。 　　从1999年初到2000年3月，俄罗斯有问题的银行（负债率高、还贷能力低、吸收居民存款比例过高的银行）从480个减为186个，有问题银行的资产在银行资产总额中的比重从45.5%下降到13.3%。 　　2.金融市场的管理制度改革 　　俄罗斯的证券市场是改革后从零开始发展起来的。在向市场经济过渡中需要有资本市场。1996年4月俄通过了《有价证券市