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信托的应用 　　摘 要：本文从信托的本源出发，探讨了信托的基本功能，指出了信托财产的保管功能是信托功能的本源，并分析了我国现阶段信托行业所面临的风险，说明了信托行业应回归信托的本源，获得安全稳定的收益，是未来信托行业利润产生的一个重要途径，由此引出了“事务型信托业务”概念（即不涉及企业投融资的相关信托业务统称），最后介绍了相关“事务型信托业务”的应用，并说明了信托公司在此类业务中的先天优势及未来发展的方向。 　　关键词：信托的本源；风险；事务型信托 　　中图分类号：F832.4 文献标识码：A 文章编号：1008-4428（2012）03-74 -02 　　 　　 一、信托的本源 　　 信托，按其词义解释，“信”即信任，“托”即委托，合而为一，就是信任委托。法律意义上的信托概念形成于800年前，是基于资产所有者将控制权转交给他所信任的第三方，在资产所有者出国的多年中，第三方为其家庭保管资产。而此类信托也表明，受托人只能处理财产而非真正的受益人，也不是财产的真正拥有者。 　　 信托的起源可以追溯至古埃及时代，古埃及人用遗嘱的方式把自己的财产信托出去，转入给子女亲属。到了古罗马时代，信托遗赠已成为古罗马法律遗赠制度中的一种间接遗赠方式。现代信托制度是在英国形成的， 17世纪的欧洲，随着政府和公司发行债券的发展，投资者越来越希望能够出售他们所持有的债券，而不是等到兑付期再得到回报。为了促进业务，债券不再使用实名制（持有者既是兑付对象）。然而如果债券凭证丢失或被偷，真正拥有者就无法证明这个是他的资产。19世纪，信托概念就是被用于解决这个问题的，而且还为投资者和发行者都带来了额外的利益。债券发行者不用发行不记名债券，而是签订信托契约，发行者必须在到期日将资金兑付给受托人，然后受托人将根据承诺兑付给投资者也就是信托受益人。当投资人将债券卖给其他人时，在契约签订时所注册的信息也会得到更新。这样就解决了丢失或被偷的威胁，因为只有受托人可以代表投资人从发行者那里得到兑付。如果发行者在遵守义务上有困难或者希望可以修改发行条款，受托人也就扮演了投资代表者的角色。所有的发行者只要和受托人进行沟通就可以了。受托人通过投资人的注册可以从他们那里得到指示，通过表决来应对发行者所提出的要求。但在一些特殊情况下，受托人允许不通过咨询投资者直接对发行者所提出的修改进行回复。也就是说，受托人对投资者负有法律责任，在任何条件下要为做出最有利于投资者的决定以防止任何对投资者不利的修改。根据市场条例的不断演变，产生了一整套例法来更好的管理受托人，发行者和投资者的三方关系，适用于所有信托契约中所出现的纠纷。 　　 从以上论述，我们可以知道信托的本源就是委托人基于对受托人的信任，将自己的相关财产委托受托人进行运作，而信托最早的功能其实是信托的财产保管功能。现代信托的功能主要有：投资融资功能；代人理财功能；财产保护功能；社会公益功能。 　　 二、我国信托行业的现状及面临的风险 　　 目前国内的信托公司都主要把业务集中在信托的投融资功能上面，这主要是因为中国金融市场尚处于高速成长中，市场需求巨大，到目前为止，中国金融市场仍然以服务于企业融资为核心；其次对于信托公司来说，信托的投融资功能为信托公司创造的利润远远高于其他功能所带来的利润，信托公司由于人员较少，因此也不愿意做财产保护及社会公益方面的业务。 　　 但是，当所有的信托公司都把注意力放在信托的投融资功能的时候，整个信托行业的风险正在渐渐增加。众所周知，国内金融市场中，企业融资绝大多数还是以间接融资为主。信托公司为满足高端客户的投资需求，给企业的贷款利率一般是要远远高于同期银行的基准利率，在与银行争夺客户的竞争中，有融资需求的企业在相同的条件下，一定会选择银行贷款而不会选择信托贷款，因此只有那些从银行贷不到款，但是又愿意承担高利息的企业才愿意选择信托贷款。在目前的市场中，能同时满足这两个条件的企业一般也只有与房地产及证券相关的行业，我们都知道风险和收益永远是正相关的，目前国家对房地产市场的严厉调控，证券市场始终不景气，使这两个行业的盈利空间大大缩小，而信托公司的信托贷款却大都集中在和这两个行业相关的企业中，因此风险是不言而喻的，而一旦国家放松银行对这两个行业的控制，信托公司又将面临失去大批业务的尴尬境地。可以这么说，国内信托公司将大多数的精力放在了信托的投融资功能上，而忽略了信托的本源作用。 　　 根据国内最大独立财富管理机构之一诺亚财富发布的研究报告指出，2012年是房地产信托产品的到期高峰，全年约有1000多亿的房地产信托需要到期兑付，由于目前房地产市场的调整还没有结束，很有可能导致部分房地产信托项目无法兑付，无法兑付的房地产项目又可能会被强制执行，会造成房价继续下跌，房价下跌将进一步影响房地产