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关于固定资产投资方案评价分析 　　摘要：在企业发展的过程中新产品的生产和生产规模的扩大常采用投资有形的项目来实现，通过降低成本、提高产量来获得一定的投资收益，这个过程被称为企业固定资产投资。通过分析投资决策的过程中不同的评价方法和基本程序以及决策的不确定性来综合反映企业固定资产投资决策。 　　关键词：固定资产投资项目 投资决策分析 分析指标 投资收益 　　一、引言 　　固定资产投资不仅与社会发展、宏观经济、资源合理配置密切相关，并且调节和引导 　　社会投资，最主要的是对投资主体的生存发展起着直接影响的作用。所以，政府和企业对投 　　资的效果性、效率性、经济性都非常关心；作为公共资金和国家资金所有者的社会公众对这 　　方面的信息更希望能够获得，加强固定资产投资方案的评价分析应运而生。 　　二、对固定资产投资产生影响的因素 　　（一）投资决策的首要环节是分析现金流量 　　一个项目在投资决策中所引起的现金收入和现金支出增加的数量被成为现金流。在投资项目估计预期现金流量是固定资产投资决策程序的首要环节，并且是最困难、最重要的投资方案分析步骤。之前的利润分析的弊端在现金流分析中可以得以避免，一定期间方案的资金取舍标准及运用态势由现金流出量和现金流入量的产额来确定。这是因为利润对分期损益的确定是按照权责发生制来进行的，而现金净流量对分期损益的确定是分局收付实现制来进行的。现金流量是客观的，不受成本计算方法、间接费用分配方法、存货计价方法、折旧等方面的影响。能否维持一个项目的决定因素是是否有足够的现金应对各种支付，并不是由是否盈利在一定期间中。在投资方案中进行相关现金流量确定的时候遵循的基本原则是：与项目相关的现金流量只包括增量现金流量。在某个项目被采纳的时候引起的支出和流入现金的增加额被称为增量现金流量。要想正确计算增量现金流量，对会导致企业总现金流量变化的收入和支出进行正确的判断。例如那些已经发生或已被指定用途的支出及沉没成本，对投资方案的取舍不会产生影响，进行分析的时候不需要考虑这一因素；而在方案确定的时候对机会成本要进行全面的考虑。 　　（二）资金的时间价值 　　不管采用何种方式筹措资金都要付出代价，而这种代价就是取得的报酬，也就是资金的时间价值。长时间、大规模的固定资产投资，对资金进行充分利用可以避免决策失误，在进行决策的时候不能直接比较不同时间的支出和收入，资金的时间价值必须考虑进去。 　　（三）基准贴现率 　　按照这个利率投资者随时都有能取得投资收益被称为基准贴现率，可以变现出企业的目标利润。在项目所在行业的平均收益率的基础上，企业上层管理人员对物价变动、投资风险、资金限制、银行借贷利率等因素进行综合考虑来判断和决定。一部分较好效益的投资方案可能会因为定得太高的基准贴现率遭到拒绝；在定得很低的情况下，会接受很多的投资方案，其中部分效益很小，有的是亏损或者收支相抵。 　　三、固定资产投资方案的分析决策方法 　　（一）净现值比率法 　　在投资项目中，净现值/原始投资额现值=原始投资额现值， 净现值比率法反映不同方案的获利能力。在不同投资方案额不等的情况下，在综合评价多个方案的时候可以进行采用，这为资金限额内进行方案的优先顺序确定提供了便利。 　　在上表中600万元为金额预算限额，有八个方案，并且表中也显示了净现金值的比例。按照净现值的大小进行方案选择，应选择A、F、C，通过计算得出1898000万元为总净值；按照净现金值比例大小进行方案选择，应选择A、B、H、D、C方案，通过计算2585000万元为总净现值，比前一种方案多出620000万元。如果用E来取代C、D方案，投资额不变，2596000万元为总净现值，净现值达到最大，方案的最佳组合得以实现。 　　（二）净现值法 　　在投资方案中，现金流入量-现金流出量=未来净现资金量，而净现值=未来净现资金量的现值之和-原投资额现值。具体的计算公式是： 　　=净现值 　　具体计算流程如下： 　　在某企业的投资计划中，准备建一个生产车间，80万元为厂房设备投资额，5年的使用寿命，一年的项目建设工期，需要增加20万元作为流动资本，预计4万为固定资产净残值；投资后，预计90万元为第一年营业收入，以后每年的递增数额为5万元，5%的消费税率，33%的所得税；第一年的营业成本为42万元，2万元为以后每年的增加数额，其中预计产生15.2万元的折旧费用；每年各5000元的财务费用和管理费用。 　　a、在投资方案中进行净现金流量的测算： 　　垫支流动资金+设备、厂房投资=投资年的净现金流量； 　　营业收入-所得税-财务费用-管理费用-营业税金-（营业成本-折旧）=经营年份的现金流量； 　　回收流动资本+回收固定资产净残值+经营年份现金流量=终结年份的现