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收购风电传动龙头 新光圆成发力高端装备制造 　　通过对这家风力发电传动设备龙头的收购，将进一步夯实新光圆成的装备制造板块，降低公司对房地产的依赖。 　　又一家全球隐形冠军即将回到A股市场上市公司怀抱。 　　7月1日晚，新光圆成（002147.SZ）公告称，公司拟以现金方式收购Five Seasons所持有的中国高速传动（00658.HK）8.34亿-12.09亿股份，占后者全部已发行股本约 51.00%-73.91%，交易协议收购的拟定收购价格为人民币9.99元/股-11.25元/股，对应中国传动100%股份总价为人民币约163亿-184亿元。 　　资料显示，中国高速传动为中国乃至全球风力发电传动设备的领先供应者，引领风电行业新走向，产品已覆盖750KW、1.5MW、2MW及3MW风电传动设备。同时还研发及储备了生产5MW和6MW风力发电齿轮箱的能力和技术，产品技术水准与国际竞争对手同步。 　　目前，中国高速传动的风电客户包括中国国内的主要风机成套商，以及国际知名的风机成套商，例如GE Renewable Energy、Nordex、Senvion、Unison、Suzlon及Inox Wind等。 　　分析人士认为，本次收购只涉及中国高速传动盈利强劲的风电传动设备和工业传动设备业务，这两块业务均有良好的发展前景，通过对这家风力发电传动设备龙头的收购，将进一步夯实新光圆成的装备制造板块，降低公司对房地产的依赖，提升公司整体业绩和抗风险能力。 风电传动龙头回归 　　港交所数据显示，Five Seasons是中国高速传动持股73.91%的大股东，本次交易后，中国高速传动将成为新光圆成的间接控股子公司。 　　值得注意的是，本次交易将以中国高速传动剥离亏损的数控机床、柴油机、芯片、锅炉及治金设备的研发、制造及销售等非核心业务为前提，只保留盈利强劲的风电传动设备和工业传动设备。 　　中国传动的发展战略为坚持以风电齿轮传动设备为核心、大力推动传统工业齿轮传动设备向高端产品转型，不断提高核心业务在国内与海外的市场占有率。 　　作为中国风力发电传动设备的领先供应商，中国高速传动是在风电齿轮传动设备一直保持着世界领先地位，拥有强大的研究、设计、开发及销售能力，主要客户均是国内外实力较强的风电整机制造商。 　　根据披露，目前GE、上海电气、东方电气等均为中国高速传动的主要客户，同时与Vestas等其他主要风电整机制造商建立了长期战略合作关系。 　　典型双馈式风电整机结构主要由三块构成：叶片、塔筒、齿轮箱。其中，叶片和塔筒技术含量相对较低，而齿轮箱是风力发电动力传递的核心装置。 　　目前，风电齿轮传动设备为中国高速传动主要产品，主要包括主齿轮箱、偏航变桨齿轮箱产品。 　　2016-2017年，中国高速传动风电齿轮箱实现收入分别为73.62亿元、68.03亿元，占收入的比例分别为82.11%、82.55%。模拟中国高速传动2017年1月即完成资产剥离完成的话，2017年归属于母公司备考净利润为9.44亿元（未经审核）。 风电设备前景广阔 　　风能作为一种无污染、可再生的清洁能源近年来越来越受到人们的关注，在过去几十年中成为发展最快的新能源行业之一。 　　全球风能理事会（GWEC）的报告显示，截至 2017年，全球风电市场累计装机容量达539.6GW，自2005年以来复合增速达20.24%。 　　同时，根据全球风能理事会对2017-2020年风电市场的预测，到2020年，全球累计装机容量将达到840GW。 　　全球风能协会预测2017-2021年间，全球新增装机容量将以2%-9%的速度增长，并且从2018年开始，全球风电行业会迎来新的高速增长期。随着全球风电技术的发展，风电成本逐步降低。彭博新能源财经数据显示，2017年全球陆上风电度电成本已下降至每千瓦时6.7美分，成为最经济的绿色电力。国际可再生能源署预测，随着风机容量系数的提高和投资成本的降低，风电度电成本2025年有望降到5美分。 　　在全球风电的大潮中，中国更是一枝独秀。据全球风能理事会的统计，2013-2017年，中国风电新增装机容量，连续5年保持全球新增装机容量第一位。2017年，中国新增装机容量达到19.7GW，仍居全球之首。 　　而中国的“三北”地区凭借在风资源、地形、气候、开发及维护成本等方面的显著优势，以及未来特高压电网建成后解决了电力输出问题，将重新成为中国风电建设的重点区域，这一区域的风电市场仍有较为广阔的发展空间。 　　同时，自2017年以来，海上风电也成为中国风电发电的重要增长极。根据全球风能理事会统计，2017年，中国海上风电新增装机319台，新增装机容量116万千瓦，超过“十二五”时期任何一年，同比增长 97%，呈现加速发展的