第八讲金融监管制度的比较.pptVIP

* 经济监管理论由stigler(1971) 提出，后经posner(1974) 和peltzman(1976)的补充，该理论趋于完善。 “利益集团论”或称为“ 管制俘获说”认为，政府管制的直接目标不是公共利益理论所称的要控制市场失灵、控制资金价格、防止各种金融风险的传染，以及为保证金融体系的健康和最优化的资源配置效率等，而是为了满足产业对管制的需要而产生的（即立法者被产业所俘获），而管制机构最终会被产业所控制（即执法者被产业所俘获）。该理论强调指出，管制不仅仅是经济过程，更重要的是政治决策对经济资源重新分配的过程，认为管制的目标不是为公共利益，而是被俘于特殊利益集团。这一理论的最大贡献者stigler 在1971 年指出经济管制的中心任务是解释谁是管制的受益者或受害者，政府管制采取什么形式和政府管制对资源分配的影响。peltzman 提出了特殊利益论和多元利益论概念，认为政府无法对各种金融管制的产生过程给予更为清晰明确的认识，因为政府只是一个抽象的概念。政府由许多的政党和利益集团组成，金融监管是利益集团政治斗争的产物。不同的社会经济利益集团是金融监管的需求者，政府作为一个代表（利益集团）则是金融监管和监管制度的供给者。 stigler 认为，针对市场失灵的金融监管是不现实和理想化的。通过完整的研究得出了受管制产业并不比无管制产业具有更高的效率和更低的价格的结论。但是，该理论过分注重了金融监管主体与监管客体之间的关系，忽视了金融体系本身内在的特点，并没有指出为何需要金融监管，也没有提出如何才能更有效地进行金融监管，但是却让人们更加深刻地认识到了政府在市场监管中的作用和局限性。 * Kane 认为，金融创新主要是金融机构为了获得利润而回避政府管制所引起的。政府管制性质上等于隐含的税收，阻碍了金融机构从事已有的盈利性活动和利用管制以外的利润机会，限制了金融机构的竞争能力和获利能力；而金融机构在自身利益的驱动下，会进行一些创新活动以规避监管当局寻求新的盈利 机会。当金融机构的创新出现以后，监管当局可能适应形势的变化而放松原有的监管政策，或者当创新危及金融稳定与货币政策执行时又进行新的监管，从而形成了金融机构与监管当局之间的“管制——创新( 规避管制)——放松管制或再管制——再创新——……”的动态博弈过程。 国际保险监督官协会（International Association of Insurance Supervisors,简称IAIS），又称国际保险监管者协会，是保险业监管的重要国际组织，成立于1994年，现有成员包括180个国家的保险监管组织。 * * * 参见“法国的金融监管改革”，《中国金融》，2009年第17期。 * 银监会成立后，中央银行虽然享有充分的货币政策信息，但不再享有完备的银行监管信息，而这些微观的银行监管方面的信息是有助于中央银行深入地了解金融机构的情况，并凭此更好地制定和实施货币政策的。而分离后，部分有用的微观银行监管信息将无可避免的流失，势必影响货币政策宏观决策的制定和实施。另一方面，分立后的银监会将享有充分的银行监管信息和不完备的货币政策信息，这也使得银行监管缺乏以往所拥有的央行宏观面的金融信息，缺乏中央银行在货币政策和支付系统方面的信息和经验等作为监管决策参考。 * * 金融监管制度的比较 联邦金融监管局不在各州设立下属机构，各州银行日常经营活动的具体监管，由德意志联邦银行在全国9个地区设立的办事机构和这些办事机构下属的分行承担。不过，这些分支机构只是代为承担银行监管的日常事务，并负责将监管的情况向金融监管局报告，由其做出最终决定。 同时，作为中央银行的德意志联邦银行是全国惟一有权对金融机构行使统计权力的机构，这使得金融监管局无权单独向金融机构征集任何形式的统计信息，不过因行使监管所需的必要信息，可从央行那里获得。而央行对涉及金融机构资本金与流动性方面的信息所做的报告，也会向金融监管局提供。此外，中央银行通过监测金融机构的风险类别并对其进行审计，参加监管当局的董事会和管理委员会促进监管作用发挥，与监管当局共享信息、技术、工作人员和行政管理等资源的方式在一定程度和范围内参与金融监管。 * 金融监管制度的比较 3、不完全集中统一的监管体制 指在金融业综合经营体制下，介于前面两者之间的一种改进型体制。可按照监管机构的不完全统一和监管目标的不完全统一进行划分。具体形式有：“牵头式”监管体制、“双峰式”监管体制。 “牵头式”监管体制： 在多重监管主体之间建立一个及时磋商与协调机制，特别指定一个监管机构作为牵头监管机构，负责不同监管主体之间的协调工作。 “双峰式”监管体制： 根据监管目标设立两类金融监管机构，一类负责对所有金融机构进行审慎监管，控制金融体系的系统性风险；另一类负责对不