会计案例分析中信泰富.pptx

中信泰富“澳元门”事件第八组徐宇茉 曾琳 吴艳琴 秦雨朦CONTENTS PAGE目录页Part1中信泰富简介Part2澳元门事件回顾Part3中信泰富巨亏原因Part4 结果与影响Part5 事件启示P1art中信泰富简介中信泰富 中信泰富有限公司是在香港交易所上市的综合型控股公司，成立于1990年。其业务集中在香港及广大的内地市场，业务重点以基建为主，包括投资物业、基础设施、能源项目、环保项目、航空以及电讯业务。另外，通过其全资附属机构大昌贸易行有限公司及慎昌有限公司进行贸易及分销业务。 2006年，中信泰富斥巨资，分两次从澳大利亚富豪克莱夫·帕尔默手里买下西澳普雷斯敦磁铁矿20亿吨资源量大约25年的开采权，并有权再获得40亿吨资源量的开采权。P2art 澳元门事件回顾事件回顾2008年年中2008年10月2008年上半年金融危机爆发，澳元迅速贬值中信泰富购买90亿澳元期权中信泰富惊爆巨额亏损中信集团挽救中信泰富2008年11月Accumulator 累计期权一种以合约形式买卖资产的金融衍生工具 没有取消价及行使价杠杆效应中信泰富在签订合约阶段就输了投机工具定价能力不对等P3art 中信泰富巨亏原因加框效应准国有企业责任意识薄弱投入升级中信泰富巨亏企业内部治理结构不合理管理层风险意识淡薄1. 加框效应 在投资决策时，对低概率事件作出过高的期望，从而使得投资者愿意承担更大的风险。其实质是没有看到真正的输赢概率，降低对损失可能性的估计，而提高了对赢利可能性的估计，因而作出了与市场方向完全相反的决策。2. 投入升级 投入升级是指投资决策者为了证明自己最初选择的正确性，进一步向已经存在较大风险或者证明可能失败的地方追加新的投资，希望能够弥补过去的损失并最终获得赢利。这实际上是投资者对未来获取高额收益的期望和即使在低概率条件下运气也会改变的信念相结合的产物。3. 管理层风险意识淡薄4. 企业内部治理结构不合理5. 准国有企业责任意识薄弱P4art 结果与影响中信集团中信泰富其他影响结果与影响中信集团其他影响中信泰富股价暴跌评级下降董事长与高管变更中信集团其他影响231连带其他有外汇投资组合的公司股价下跌，造成一定程度的股市震荡。中央审计署随即派遣小组对大型国有企业进行清查被放入“负观察名单”集团为中信泰富“兜底”P5art 事件启示事件启示最企业从政府和监管部门角度从企业自身角度政府和监管部门角度相关职能部门要做好国企和国有控股企业风险控制的监管 中信泰富事件再一次暴露出中国对国企监管上的缺失、缺位，相关部门应加大对企业风险控制的监管力度，及时制止违规行为。1相关职能部门要加强对企业信息披露的监管美国证监会(SEC)、交易所对信息有一个跟踪监管机制，而我国证监会、交易所对上市公司每天公布的信息却没有跟踪，可以考虑借鉴国外经验，跟踪监管企业的信息披露，建立一个规范的信息披露机制。?2形成问责文化，加大对问题企业的管理层的处理力度。“问责”这个词近两年来频频见诸于各大报端。将其从行政领域引入经济领域，有利于规范企业公司治理，有助于保证权力的合理利用谁出错，谁负责，有利于促使企业管理层重视企业内部控制建设，从而促进企业内部控制的健全与完善。 3企业自身角度正确认识套期保值，锁定企业财富1首先 是要明确套期保值的目的是规避风险，而不是放大风险敞口，时刻要保持谨慎态度；聘请一些专业人士来成立专门的套期保值部门，多分析研究，有把握后再出手避免场外交易，慎选套期保值衍生品2场内市场是有标准 的合约并被监管，而场外交易往往只是交易双方私下 的协定，产品都由投行兜售 加强企业内控3内部控制存在问题，需要加强企业自身角度—加强内部控制提高管理者的内控意识培养风控文化建立和完善风控机制健全公司治理结构提升信息与沟通在内控中的地位实行“自我评估”加强自我监督Thank YouBY：第八组徐宇茉 曾琳 吴艳琴 秦雨朦