中国中煤能源股份有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(联合资信）.pdfVIP

跟踪评级报告 中国中煤能源股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 中国中煤能源股份有限公司 （以下简称“中 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 煤能源”或 “公司”）作为国务院国有资产监督 债项信用 跟踪评 上次评管理委员会下属大型煤炭企业，在资源储备、煤 名 称 额 度 到期兑付日 级结果 级结果质煤种、经营规模、技术水平及政策支持等方面 12 中煤MTN1 50 亿元 2019/09/19 AAA AAA 具备竞争优势。跟踪期内，随着供给侧改革的持 13 中煤MTN001 50 亿元 2020/07/25 AAA AAA 续推进，煤炭行业竞争格局持续得到优化，煤炭 13 中煤MTN002 50 亿元 2020/09/18 AAA AAA 价格保持高位运行，公司营业收入和利润规模得 15 中煤MTN001 100 亿元 2022/06/18 AAA AAA 17 中煤CP001 30 亿元 2018/07/24 A-1 A-1 到较大提升；此外，公司主要煤化工项目已全部 投产运行，煤化工板块产能和销量得到明显提升， 跟踪评级时间：20 18 年6 月15 日 已经成为公司重要的收入和利润来源之一，公司 财务数据 综合竞争力和抗风险能力得到增强。同时联合资 项 目 2015 年 2016 年 2017 年 18 年3 月 现金类资产(亿元) 357.87 220.67 277.24 244.85 信评估有限公司（以下简称 “联合资信”）关注 资产总额(亿元) 2569.80 2418.49 2488.39 2494.28 到受生产成本上升影响，公司煤化工板块毛利率 所有者权益(亿元) 994.72 1024.52 1060.85 1087.15 有所下滑等因素对其信用水平产生的不利影响。 短期债务 （亿元） 392.92 321.84 319.62 270.07 公司现金类资产和经营活动现金流对存续债 长期债务(亿元) 805.36 695.65 701.88 740.22 券保障能力较强，考虑到公司良好的获现能力、 全部债务(亿元) 1198.28 1017.49 1021.49 1010.29 较强的规模优势及畅通的融资渠道，公司对存续 营业收入 (亿元) 592.71 606.32 811.23 257.65 债券保障能力强。 利润总额 (亿元) -25.25 33.71 61.47 29.16 综合评估，联合资信确定维持公司的主体长 EBITDA(亿元) 91.73 140.10 165.26 -- 期信用等级为AAA ，评级展望为稳定，并维持“12 经营性净现金流(亿元) 72.85 120.68 178.07 8.21 中煤MTN 1 ”、“13 中煤MTN001 ”、“13 中煤 营业利润率(%) 28.82 30.36 29.12 25.85 MTN002