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商业银行操作风险度量实证分析 　　[摘 要]对于商业银行来说,要提高其在激烈的国际竞争中的竞争力,使用一个精确的、对风险敏感度较高的风险度量模型必不可少。将商业银行的风险管理重心置于信用风险和市场风险的管理,一直以来都是银行管理层和学术界的研究方面,为什么近年来的操作风险越来越受到人们的关注呢,就是因为商业银行发生了一些巨额的操作风险损失事件。文章就采用了“自上而下”模型中的收入模型,通过对内上市银行中市值较大的工商银行、中国银行和交通银行的数据为样列来分析和比较各个银行所面临的操作风险,以便建立起要求更高的风险度量模型。 　　[关键词]操作风险 商业银行 收入模型 　　 　　一、引言 　　所谓操作风险,新巴塞尔资本协议给出了完整的定义:由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。2003年2月,巴塞尔委员会公布的《操作风险管理与监管的最佳实践》,规定不管银行规模大小,监管当局应当要求所有银行都建立自己的操作风险计量和监管的框架。银行应同时进行足够的信息披露,以便市场能够就其操作风险管理方法进行评估。操作风险管理越来越被置于同信用风险和市场风险管理同样重要的地位。 　　我们知道,要管理风险,首先要对其进行识别和度量,只有在对风险有了充分认识的基础上,才能选择正确、有效的方法来管理。操作风险是一个既古老有新兴的风险种类。说它古老,是因为自银行成立之时起,操作风险便渗透于银行的各个业务之中,即便是最简单的票据的填写错误,也可能给银行造成重大的经济损失;说它新兴,是从国际银行界对其关注度的意义上来说,直到近些年,特别是巴林银行的倒闭事件发生以后,它才被作为一个专门的风险类型为银行界所重视。之后,无论是银行业还是专家学者都纷纷投入到对操作风险的研究之中。 　　 　　二、操作风险度量模型的选择 　　目前,操作风险的度量方法有很多,依据度量的出发角度不同可以将其分为“自上而下”和“自下而上”两类。 　　“自上而下”模型,着眼于总体目标(净资产、净收入)等,考虑风险因素或损失事件对总体因素的影响,要求的数据少,计算精度不高。“自下而上”模型将总体目标分解为很多子目标,然后分别考虑风险因素和损失事件对他们的影响,此方法要求有完备的操作风险损失数据或者企业内部的经营数据,计算复杂但是精确度很高。 　　我国的商业银行目前面临的具体情况是,信息披露透明度不高,数据缺乏连续性,尤其是关于操作风险的损失数据,大多数银行尚未进行具体的统计或者刚刚开始建立操作风险数据的报告体系,尚处于起步阶段,数据不完备。而且,出于商业秘密的考虑,银行内部的数据极难为外界所获得,所以,我们现在所做的研究,能够参考的只有上市银行公布的年报、季报及其相关基本面信息、股价信息和财务信息。 　　考虑到操作风险计量模型在我国现阶段的适用性,本文拟采取“自上而下”模型类中的收入模型,利用最近几年的相关数据,对我国商业银行所面临的操作风险进行初步的对比分析。 　　收入模型的基本思想是:将企业的净收入作为目标变量,那么企业的总风险即目标变量的方差应该由信用风险、市场风险和操作风险三方面因素决定。通过计算目标变量的方差,然后将信用风险、市场风险因素所造成的方差从中剔除,我们就可以近似的将剩余的方差作为操作风险的风险值。 　　模型一般形式如下: 　　风险因素的敏感系数,εi为随机扰动项。在确定影响收入的因素以后,通过对相关数据进行回归,将目标变量的方差中不能被模型解释的部分作为由操作风险引起的波动。 　　 　　三、模型介绍 　　本文研究的是国内商业银行操作风险的状况,综合考虑我国商业银行的实际经营情况、实证研究数据所需要的完整性等因素,选取以下三个变量作为影响信用风险和市场风险的因素 　　(一)经济的总体环境(GDP/CPI) 　　一般来说,一个国家整体的经济环境必然在某种程度上影响着该国企业的盈利能力。我国银行的发展与我国总体的经济环境密切相关,这里,我们用实际GDP(GDP/CPI)作为一个解释变量来衡量总体经济环境。 　　(二)存贷利差(LD) 　　信贷业务是我国商业银行的主要业务,利息收入是我国商业银行主要的收入来源,所以存款利率和贷款利率的变动是影响我国商业银行净收入的重要因素。本文选用一年期的存贷利差(LD)作为第二个解释变量来反映市场风险的大小。 　　(三)企业景气指数(INDEX) 　　商业银行的信用风险指的是由于借款人或市场交易对手的违约而导致损失的可能性。我国商业银行的贷款业务主要面向企业,企业的经营状况直接影响企业的还贷能力,进而影响到商业银行净收入的波动,企业景气系数在一定程度上可以反映银行信用风险大小。 　　综上所述,我们选取的信用风险和市场风险因子包括真实GDP、一年期存贷利差和企业景气指数