商务信用对我国经济增长影响研究.docVIP

商务信用对我国经济增长影响研究 　　摘 要：我国商务信用领域存在着诚信缺失严重、交易风险大、中小企业融资难和融资贵等问题。健全我国商务信用体系，首先需要从宏观层面了解商务信用与经济增长的关系。本文运用协整分析和格兰杰因果检验对我国商务信用总规模及其重要组成部分与经济增长的长期稳定关系进行研究。结果表明，我国GDP与商务信用总规模之间存在协整关系，而商业赊购款的增长对经济增长的拉动作用明显。 　　关键词：商务信用；经济增长；协整分析；格兰杰因果检验 　　一、背景分析 　　商务领域的信用建设是国家信用体系建设的重要组成部分。2011 年11月，商务部发布《关于十二五期间加强商务领域信用建设的指导意见》，其中明确提出“以发展信用服务行业为抓手”，加强商务领域信用建设。在现代经济社会中，完善的商务信用体系是社会经济健康发展的重要保障，是一个国家软实力与国际竞争力的核心部分，也是当前世界各国致力建设的重点之一。然而，我国商务信用仍处在发展过程中，企业信用缺失、制假售假泛滥、消费信用滞后、证券市场隐患等问题使得商务信用的状况面临相当多的困境。近年来我国商务信用环境一直被评为B级（共分为A1、A2、A3、A4、B、C、D共7级），低于我国的贸易风险（代表企业平均付款风险）评级（A3）2个等级，是造成我国与发达国家贸易风险评级差距的主要变量。 　　要加强我国商务信用机制建设，首先需要从宏观层面了解商务信用与经济增长的关系，将商务信用提到它应当具有的高度上受到其应有的重视程度，从而发挥其指引价值取向、规范商事行为、弥补市场缺陷的作用，以更好促进我国市场经济的建设，为国家和商务领域信用体系的完善奠定良好基础。 　　二、现有研究进展 　　国外研究方面，美国学者B. Friedman（1981）用简单比率法和向量自回归分析（VAR），考察了美国在1946年-1980年间信用变量与GDP之间的变化和关系，在信用研究领域首次发现所有非金融借款人的信用活动与美国非金融经济活动之间有密切的相关性，并且非金融负债与经济的相关性显示出很强的稳定性。Fackler（1990）采用向量自回归方法（VAR）估计了不同层次的信用规模对经济增长的影响，包括基础货币、联邦信用和私人信用规模等。Fink等（2006）对美国、英国、法国、意大利、日本和荷兰等6个国家1950年-2001年数据进行研究发现，这些国家的信贷增长、债券市场发展和股票市场发展都是GDP增长的原因。Seifallah Sassi和Amira Gasmi（2014）用最小二乘法（OLS）对27个欧盟成员国1995年-2012年数据进行分析，发现企业信贷对经济增长有正向拉动作用，而家庭信贷则对经济增长产生负的影响。 　　国内研究方面，不少学者通过实证研究对我国信用规模及其重要组成部分与经济增长的相关关系做了分析。主要成果包括：吴晶妹（2002，2005）运用最小二乘法（OLS）对中国信用总规模和GDP年增长进行了相关分析，结果发现信用总规模是我国经济增长的影响因素之一，且信用总规模每增长1亿元能带来GDP年增长3100万元。高霞、王然（2007）运用协整分析对我国1986年-2004年数据进行研究，结果表明GDP与信用总规模之间存在协整关系，信用总规模对经济增长的拉动作用明显。沈钦华（2011）等利用1990年-2007年中国经济数据，运用向量自回归法（VAR）分析了信用规模及结构与经济增长的关系，结果表明不同层次的信用规模与经济增长之间存在长期均衡关系且为正相关关系。 　　综上所述，国内外学者运用最小二乘法、向量自回归法、协整分析、格兰杰因果分析等定量分析方法，实证研究本国或本地区信用与经济增长的关系，得出的结论多是信用规模的扩张会带动经济增长。由上述国内外文献可以看出，大多数学者研究的重点主要是放在信用总规模与经济增长的关系上，而对商务信用和GDP关系进行实证研究的成果几乎是空白。本文基于我国1995-2013年经济数据，采用协整分析和格兰杰因果关系检验等计量分析方法，对我国商务信用规模及其重要组成部分与GDP的关系进行分析，这在信用研究领域有着非常重要的理论价值，也具有实际意义。 　　三、商务信用对经济增长影响的实证分析 　　1.商务信用规模与结构的量化 　　信用规模是能够量化的。2010年巴塞尔委员会将“广义信用”界定为：囊括实体经济部门债务资金的所有来源，即对住户和其他非金融实体提供的所有信用，而无论这些信用以何种形式以及由谁来提供。因此最广义的信用规模，不仅包括国内外银行以及非银行金融机构发放的贷款，而且包括各种债务性证券。 　　根据吴晶妹等学者的界定，信用总规模包括国内各个社会部门，诸如政府部门、金融部门、商业企业和个人的信用规模的总和，即：总信用规模=公共部门信用+