欧盟偿付能力监管体系改革跟意义周力生（泰康人寿保险股份有限公.pdfVIP

欧盟偿付能力监管体系改革及意义 周力生 （泰康人寿保险股份有限公司，北京 100031） 统一的欧盟偿付能力监管框架始于1973年的第1号非寿险指令和1979年的第1号寿险 指令。从 1997 年开始，欧盟组织了多次关于偿付能力体系修改和完善的评估工作，这些工 作可以统称为“偿付能力Ⅰ号工程（Solvency Ⅰ Project）”，现行的偿付能力体系就是Ⅰ 号工程的结果①。在此期间，欧盟委员会和欧盟理事会于 2000 年颁布了“金融服务行动计 划（Financial Services Action Plan）”，目标是在金融服务行业建立“谨慎监管体系 （Prudential Supervisory Regime）”的基础上，加快欧洲金融市场一体化建设步伐。按照 这一指令的要求，欧盟委员会下属的保险委员会拟定了“偿付能力Ⅱ号工程（Solvency Ⅱ Project）”，目标是建立一套适应保险市场发展趋势和现实需要、避免过分复杂的全新保险 偿付能力监管体系，统一成员国的保险监管立法规范，提高欧洲保险市场的运行效率。 一、偿付能力改革的背景 现行偿付能力监管体系经历了 30 多年的历史，尽管期间经过了不断的修改和完善，但 欧盟仍认为其无法满足全面评价保险公司风险和财务状况的要求，也达不到建立审慎监管体 系的目标，这也是欧盟启动“偿付能力Ⅱ号工程”的直接动机，具体原因则是多方面的： 1.监管体制的影响。为减少重复或交叉监管给保险公司带来的负担，欧盟内部实行的是 “母国监管原则”，即保险机构（分公司、子公司等）是向其总部所在地的监管机构报告、 受母国相关机构监管（Competent Authority of Home Member State)，而不是由其市场所 在地的东道国监管（Authority of Host Member State）。而在现有的制度框架下，成员国 监管机关有相当大的自由度在统一监管指令范围内进行裁量。这样可能出现的一个结果是， 在同一市场上的保险机构，由于其监管主体不同，在相同的风险程度下面临的偿付能力要求 可能是不一样的，这对保险公司而言是不公平的，保单持有人受到的保护程度也不一样。 2.市场效率的影响。在完全市场化的经济体系内，任何监管政策的出台都必须考虑该政 策能促进而不是抑制向该行业的资本进入，而偿付能力监管的核心就是要求股东必须为保险 公司提供适当的资本以抵御金融风险，保障保单持有人的利益。但是，不适当的额外资本会 增加股东的成本，既可能影响到已进入保险行业的投资者的利益（如分红限制、对资本利得 的不适当税收政策等），还可能影响新的投资者进入，制约保险业的发展和竞争力。在效率 与安全之间必须有适度的平衡。 3.金融一体化的影响。进入 21 世纪，银行、保险、证券等金融部门相互融合与渗透的 趋势越来越明显，而且形成了很多跨行业提供产品与服务的金融集团。与此相关的问题是， 对于这些机构如何进行偿付能力和资本充足率的评价，既促进金融制度创新，又不形成监管 上的真空地带。尽管欧盟没有针对三大金融部门制订统一的资本充足率要求和建立统一监管 体系，但是三大金融部门之间的交流及相互影响使保险偿付能力监管获得了更多可以借鉴的 经验和方法，尤其是银行业的“巴塞尔协议”关于银行资本率充足率的规定为保险偿付能力 的立法框架和管理提供了新的思路。 4.金融产品创新的影响。随着金融市场的不断发展，金融产品的创新也层出不穷，如衍 生金融工具的出现、投资型保险产品的开发、替代性风险转移（ART 　 Alternative Risk Transfer）等交易方式的产生等。金融创新既为保险公司提供了新的经营空间和盈利来源， 也使保险公司产生了新的交易与运营风险。需要对保险公司参与创新金融产品进行审慎的风 险控制和财务评估。 5.会计制度发展的影响。偿付能力构成的两个重要支柱——资产与负债的评估直接受会 计制度的影响，包括统一规范的会计准则、合理的会计政策、完善有效的内部会计信息系统 等。歪曲的会计信息及不合理的会计制度可能使偿付能力监管制度的有效性大打折扣。欧盟 要求自 2005年 1 月1 日起，所有欧盟境内的上市公司