基于EVA我国商业银行价值创造能力分析.docVIP

基于EVA我国商业银行价值创造能力分析 　　【摘要】：当前，随着我国商业银行改革的深入，基于价值最大化的银行经营管理被提到非常重要的位置。只有能够切实增进价值的银行才能获取可持续发展的潜力，决定银行价值的主要因素是增长、回报和风险。那么，如何衡量银行的价值创造能力以及如何建立以价值创造为核心的银行管理机制？目前，国际上广泛应用的一种方法―经济增加值法即EVA方法为解决这些问题提供了可借鉴的思想和方法。 　　【关键词】：商业银行 EVA方法 价值创造 　　 　　一、前言 　　随着国际金融一体化，许多商业银行引入国外财务分析中的指标来反映其经营结果，例如资产收益率( ROA) 、权益收益率( ROE) 、每股盈余( EPS) 等。但这些指标大都基于资产规模或会计利润，也就无法从根本上弥补会计利润业绩评价的缺陷。而经济增加值由于考虑了企业总资本的机会成本，弥补了会计信息失真，降低了盈余操作的机会成本，它的引入无疑给银行财务管理人员提供了一个科学合理评价银行业绩更为有效的工具。 　　同时商业银行的评价标准经历了从规模分析到效益分析，最后到现在价值分析的出现，并广泛应用，商业银行评价体制已经走向价值增量化。 　　二、EVA评价商业银行经营指标的优势 　　商业银行以股东价值最大化为经营目标这一命题同样适合国有商业银行。国有独资商业银行的股东是国家,股东价值最大化。就是为国家创造价值最大化,也就是社会福利最大化,也涵盖银行储户的安全、国有资产的保值和增值等目标。在国有商业银行改革进程中,股东价值目标是应该贯彻始终的,只是在不同阶段有不同的表现形式。在国有独资产权结构下, 经营的目标是社会效益最大化；股份制改造中,利润最大化逐渐成为银行追求的目标；随着银行改革的进展,在规范的股份制结构下,价值最大化必然成为银行的首要经营目标。 　　三、我国商业银行价值创造能力的实证分析 　　（一）样本数据的选取说明 　　根据我国银行业发展状况，选取目前资产总额居于前列的十几家银行进行研究，因为其资产规模较大，其值变动可能影响整个银行业发展，对其他小银行的发展有着深刻影响。此外，所选的商业行大多都已经上市，根据数据的可得性和准确性，更利于本文的研究。 　　本文通过对中国工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、中国交通银行、上海浦发银行、兴业银行、中国民生银行、华夏银行、上海银行、深圳发展银行、北京银行的研究，找出计算EVA以及ROC的相关数据，利用公式计算得出各家银行的经济增加值与资本回报率。 　　（二）EVA相关指标的选取 　　本文采用EVA及相关变量作为银行价值的度量,选取传统的会计指标，研究商业银行在价值创造过程中究竟有哪些关键因素影响其价值创造，从而找出商业银行价值创造的驱动因素，提出商业银行提高自身价值的措施。 　　传统会计指标包含以下几个方面： 　　（1）资产规模。从国内外已经有的研究结果看，资产规模在分析商业银行效率是不可缺少的因素，尤其对我国城市商业银行而言，资产规模是申请办理新业务的一个重要参考，因此必须考虑此因素，用ZC表示。 　　（2）主营业务收入。主营业务收入反映银行创造利润的能力，进而进一步创造价值，对商业银行价值的创造的影响有重要作用，用YY表示。 　　（3）不良贷款率。不良贷款率反映商业银行资产质量，间接影响商业银行利润创造能力，用BL表示。 　　（4）贷存比率。贷存比例指商业银行贷款银行与存款余额的比率，可以反映商业银行资产配置能力，用DC表示。 　　（三）回归模型的建立 　　1.通过表2分析和各变量的相关图（图3）可知，几个变量的方差有明显扩大的趋势，所以存在异方差性，因此建立双对数模型。 　　LnROC=a1lnZC+a2lnYY+a3LnBL+a4lnDC+a5LnQ5+a6lnDS+C 　　分析得出：该模型的拟合优度差，不能很好地解释解释变量与被解释变量之间的关系，因此得优化模拟，通过继续分析各个变量的相关图形得出该模型存在一阶的自相关性，因此将此因素考虑其中。 　　 　　图1：各个变量相关图 　　2.考虑自相关性后，根据整理的样本数据继续利用Eviews3.1软件回归，如表1所示，模型拟合优度为0.537,拟合优度尚可，DW显示不存在自相关性。 　　四、结论和建议 　　1.有些传统的会计指标仍然商业银行绩效评价的主要参考因素，比如不良贷款率和主营业务等等。因此要继续加强贷款质量的管理，扩展业务范围，提高资金的使用效率最终提高商业银行的价值。 　　2.建立一个以创造价值为评价标准的绩效考核体系，使得董事会在设计经理报酬的激励约束机制时能有一个更合理的依据。在逐步建立和完善独立董事制度时，必须培养一大批高素质的银行职业经理人，构建一个发达的经理人市场，加大银行经理