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基于PCA方法中小创新型企业信用评价体系建构 　　摘要：中小企业对国民经济及科技创新方面发挥着重要作用，但因融资困难对其成长造成严重影响。因此构建一个合理的、适合中小企业的信用评估体系用来帮助解决中小企业融资难的问题则显得至关重要。本文力图采用主成分分析和AHP相结合的方法并依据中小板和创业板上市公司为样本，意图构建一种新型的中小企业信用评价体系。 　　关键词：中小企业；融资难；信用评价体系 　　中图分类号：TP302 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）012-0000-02 　　一、引言 　　中小企业是国民经济的重要组成部分，但是中小企业很难通过传统的信用评估模型而获得资金支持，融资难问题一直成为制约中小企业发展的障碍。因此，只有构建新型的中小企业信用评估指标体系，才能帮助银行找到客观评估中小企业贷款风险的模型和方法。本文依据中小板和创业板上市公司数据，采用主成分分析和AHP相结合的方法，意图构建一种新型的中小企业信用评价体系，以期对中小企业发展提供帮助。 　　二、数据来源及中小企业信用评价指标体系的构建 　　1.数据来源与处理 　　本文选取了辽宁省具有代表性的 24 家中小板、创业板上市公司在2009-2014年的平均值为本文的样本数据，获得了12个定量指标的财务数据。数据处理部分需要对财务数据中原始数据进行标准化处理，以排除由于指标数量级不同所带来的影响。 　　2.方法选取 　　将信用评级指标划分为定量指标与定性指标两种，对定量指标用成分分析法评分，定性指标用层次分析法评分，并确定两种指标在信用评级体系中所占的权重。 　　3.指标构建 　　中小企业信用评级模型的建立借鉴前人的研究结果，初步罗列了九大评级模块23个指标。为了剔除指标选取中包含的研究者较多的主观因素，同时避免指标相互涵盖的现象即不同指标对企业信用状况的解释程度相近重叠的现象，本文对选取的23个指标分别进行了隶属度分析、相关分析和鉴别力分析，增加了所建立指标体系的科学性和有效性。最后，筛选出5个定量一级指标，22个定量二级指标：A1偿债能力（A11资产负债率、A12速动比率）A2盈利能力（A21净利率、A22净资产收益率）A3营运能力（A31存货周期率、A32应收账款周转率、A33总资产周转率）A4现金流量（A41营业收入现金回收率、A42 资产现金回收率）A5成长能力（A51主营业务增长率、A52净利润增长率、A53总资产增长率）；4个定性一级指标，10个二级指标：B1外部环境（B11产业政策、B12行业前景、B13行业地位），B2历史信用记录（B21合同履约B22偿债意愿），B3企业基本素质（B31管理层素质、B32员工素质、B33企业文化），B4制度管理（B41内部控制制度、B42经营目标和目标管理）。 　　三、确定定量与定性指标权重 　　本文参考企业信用评级国际惯例和国内比较有代表性的权重设计方案，规定定量权重为63%，定性权重为37%。 　　1.主成分分析法确定定量指标得分 　　（1）运用spss软件进行 KMO 检验和Bartlett球度检验。KMO值为0.671，原有变量适合进行因子分析。 　　（2）提取因子 　　在提取了5个因子之后，因子解释的方差分别为：22.151%，19.223%，15.852%，15.062，11.748%，累积解释方差达到了84.037%，因子提取的总体效果理想。 　　（3）因子提名及得分 　　Component Score Coefficient Matrix 　　Component 　　1 2 3 4 5 　　资产负债率X1 -.030 .053 .234 -.152 .119 　　速动比率x2 0.09 .0.08 .246 -.09 .046 　　净利率X3 .434 -.126 -.018 -.005 -.044 　　净资产收益率X4 .366 -.015 .115 -.072 -.108 　　存货周期律X5 .005 .438 -.041 -.021 .019 　　应收账款x6 .03 .413 -.006 .11 -.121 　　总资产周转率X7 -.030 .307 .070 .059 -.059 　　主营业务增长率X8 -.049 .008 -.026 .171 .373 　　净利润增长率X9 .169 -.136 .083 -.100 .368 　　总资产增长率X10 -.096 .022 -.023 .013 .215 　　现金流动负债负债比X11 .093 -.121 .038 .401 .055 　　营业收入现金回收率x12 .029 -.032 .098 .542 .085 　　此处采用方差极大值法