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基于层次分析法上市公司财务质量评价 　　[摘 要] 准确#65380;科学地评价上市公司财务质量具有重大意义,它能提高对上市公司的监管效率,更好地服务于广大投资者,提高上市公司的经营管理水平#65377;本文从盈利能力#65380;偿债能力#65380;运营能力#65380;发展能力等4个方面构建上市公司财务质量评价指标体系,运用层次分析法(AHP)确定指标权重,对照行业绩效标准,采用功效系数法来确定各指标的分数,以金龙汽车公司为实例进行应用分析#65377; 　　[关键词] 上市公司;财务评价;层次分析法 　　[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2008)11-0040-03 　　 　　一#65380;引 言 　　 　　财务与会计的信息作用和控制作用在现代企业经营管理中已日益凸显,促使相关各方对企业财务质量高度关注#65377;借助ISO质量体系的质量概念,可将财务质量定义为:企业财务资源及其产生的财务效果满足规定或潜在需要的特征的总和,即通过企业对财务资源进行合理有效的配置#65380;整合和安排,其产生的财务效果能够满足现实的或潜在的利益相关者对财务信息的各种需求,包括资产的盈利性#65380;资金的安全性以及企业的可持续发展性等#65377; 　　本文从盈利能力#65380;偿债能力#65380;运营能力#65380;发展能力4个方面构建上市公司财务质量评价指标体系(具体见图1),运用层次分析法(AHP)来确定各个财务指标的权重#65377; 　　 　　二#65380;层次分析法的原理和应用 　　 　　层次分析法是将决策有关的元素分解成目标#65380;准则#65380;方案等层次,在此基础之上进行定性和定量分析的决策方法#65377;层次分析法把复杂的问题分解为各组成要素,再将这些要素按支配关系分组,从而形成有序的递阶层次结构#65377;在递阶层次结构模型下,决策系统大体可以分为:(1)目标层#65377;该层只有一个元素,它是分析问题的预定目标或理想结果#65377;(2)准则层#65377;该层包含了为实现目标所涉及的中间环节,它可以由若干个层次组成,包括所需考虑的准则#65380;子准则#65377;(3)方案层#65377;也称为措施层,该层包括为实现目标可供选择的各种措施#65380;决策方案等#65377;然后通过专家评分确定每一层次中各评价指标之间的相对重要性,统计分析评分结果并建立指标之间的判断矩阵,最后通过矩阵分析计算出各评价指标的权重#65377;AHP的基础是专家评分,但其通过精确的定量分析,将评分中所带有的主观性减少到最低,是一种定性和定量相结合的分析方法#65377; 　　本文以厦门金龙汽车集团股份有限公司(简称金龙汽车)作为实证对象,该公司主营大#65380;中#65380;轻型客车的生产和销售,本文分析其2006年的财务状况,应用yaahp 0.4.0层次分析法软件,生成结构层次,通过一致性检验#65377; 　　(一)建立问题的递阶层次结构 　　本文确定的财务质量评价的递阶层次结构如图1所示#65377; 　　 　　(二)构造各层次的判断矩阵,确定指标的权重 　　依据AHP原理和程序,聘请有关专家,自上而下对每一层次的要素进行两两重要程度判断比较,构造判断矩阵#65377;本文引入e^(0/5)～e^(8/5)标度法,确定因素之间的相对比分,从而得到若干个两两比较的判断矩阵#65377;应用yaahp 0.4.0软件输出各层次的指标权重(见表1)#65377; 　　 　　(三)设定评价指标的标准值 　　根据国务院国资委统计评价局公布的《企业绩效评价标准值》2006版,对上述财务质量评价体系的标准值进行设定#65377;每一评价指标标准分为优秀值#65380;良好值#65380;平均值#65380;较低值#65380;较差值5档,相应赋予100#65380;80#65380;60#65380;40#65380;20的评价分数#65377;由于无法取得汽车制造业准确的绩效标准资料,本文选取交通运输设备制造业的绩效标准作为参照值#65377; 　　(四)确定各层次的得分 　　根据各个指标的实际值与行业标准值的对比,采用功效系数法确定指标的得分#65377;功效系数法是根据多目标规划原理,把所要评价的各项指标分别对照各自的标准,并根据各项指标的权数,通过功效函数转化为可以度量的评价分数,再对各项指标的单项评价分数进行加总,求得综合评价分数#65377;计算公式如下:单项指标评价分数=本档基础分+ [(该指标实际值-该指标本档标准值)/(该指标上档标准值-该指标本档标准值)] ×(上档基础分-本档基础分)#653