欧阳_7节长期投资评估_资产评估_陈建西_2版_广商_20150.pptVIP

资产评估 1 2018-9-1 第七章 长期投资评估 资产评估 2 2018-9-1 教学目的要求 在本章的学习中，要求掌握： 投资的基本概念、长期投资的基本概念、长期投资评估的特点、股票投资、债券投资、其他股权投资等的评估方法。 资产评估 3 2018-9-1 第一节 长期投资评估的特点与基本程序 第二节 长期债权投资的评估 第三节 长期股权投资的评估 第四节 其他长期性资产评估 主要内容 资产评估 4 2018-9-1 第一节 长期投资评估的特点与基本程序 一、长期投资的概念及类别 二、长期投资评估的特点 三、长期投资评估的基本程序 资产评估 5 2018-9-1 一、长期投资的概念及类别 长期投资：企业不准备随时变现，持有期在一年以上的对外投资，长期债权投资?和长期股权投资。 1、广义的长期投资是指企业投入财力(包括本企业和企业以外的投资活动)，以期获得投资报酬的活动和行为。 2、狭义的长期投资是指企业向那些并非直接为本企业使用的项目投入资产，并以利息、使用费、分红、股息或租金收入等形式获得收益的行为。 资产评估 6 2018-9-1 投资的分类 1、投资的目的不同，长期投资可分为三类： （1）为积累 特定用途需要的资金而进行的投资； （2）为达到控制 其他企业的业务以配合本企业的经营或对其他企业实施重大影响而进行的投资； （3）出于其他 长期的战略性考虑 等进行的投资。 阿里与苏宁；京东与腾讯；小米与其他 2、按直接和间接划分 （1）直接投资：是把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。如购置设备、兴建工厂、开办商店等。 （2）间接投资：称为证券投资，是指把资金投放于金融性资产，以便获取股利或利息收入的投资。例如，购买政府公债、购买企业债券和公司股票等。又可分为股票投资和债券投资。 资产评估 7 2018-9-1 资产评估 8 2018-9-1 二、长期投资评估的特点 长期投资评估是对企业所拥有的、以长期投资形态存在的那部分资产的评估，包括对长期债权投资、长期股权投资的评估。 由于长期投资是以对其他企业享有的权益而存在的，因此，长期投资评估主要是对长期投资所代表的权益进行评估。 1、长期投资性资产评估是对资本的评估。 长期股权投资是投资者在被投资企业所享有的权益，投资者的出资最终形成企业资本。因此，对长期股权投资的评估是对其所代表的权益所进行的评估，事实上成为对被投资企业的资本的评估。 资产评估 9 2018-9-1 2、长期投资性资产评估是对被投资企业获利能力的评估。 长期股权投资持有时间超过一年，其根本目的是为了获取投资收益和实现投资增值。因此，被投资企业的获利能力的大小就成为长期股权投资评估的决定因素。 资产评估 10 2018-9-1 3、长期投资性资产评估是对被投资企业偿债能力的评估。 长期投资的持有至到期投资以利息为收益，债券的利息收入水平及债券到期时如数收回本金的安全性。因此，被投资企业偿债能力就成为长期债权投资评估的决定因素。 资产评估 11 2018-9-1 资产评估 12 2018-9-1 三、长期投资评估的基本程序P150 1、明确长期投资项目的内容 　　在进行长期投资的评估时，应明确具体投资的形式、原始投资额、评估基准日余额、投资收益获取的方式、历史收益额、长期股权投资占被投资企业实收股本的比例以及相关会计核算方法等。 资产评估 13 2018-9-1 2、进行必要的职业判断 　　在进行长期投资评估时，应判断长期投资预计可收回金额计算的正确性和合理性，判断长期投资余额在资产负债表上列示的准确性。而这些金额合理性的判断需要必要的职业判断能力。 资产评估 14 2018-9-1 3、根据长期投资的特点选择合适的评估方法。 对可上市交易的股票和债券一般采用现行市价法进行评估，按评估基准日的收盘价确定评估值； 对非上市交易及不能采用现行市价法评估的股票和债券一般采用收益法，评估人员应根据综合因素选择适宜的折现率，确定评估值。 4、测算长期投资价值，得出评估结论。 资产评估 15 2018-9-1 第二节 长期债权投资的评估 一、长期债权投资及其特点 二、债券评估 资产评估 16 2018-9-1 一、长期债权投资及其特点 （一）债券概述 债券：是指政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行的并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。 债券的要素与分类P151？ 资产评估 17 2018-9-1 （二）债券投资的特点 1、投资风险小，安全性高；（风险排序） 2、到期还本付息，收益相对稳定； 3、具有较强的流动性。（并不总是这样，有些债券不可流通） 资产评估 18 2018-9-1 评估的基本原则 1、收益折现原则： 适用于