证 券市场的构成.pptVIP

一、证券市场的定义 证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。 证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。 证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹码与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。 二、证券市场的特征 1.证券市场是价值直接交换的场所 有价证券是价值的直接代表，它本质上是价值的一种直接表现形式。 2.证券市场是财产权直接交换的场所 证券市场上的交易对象是作为经济权益的股票、债券、投资基金份额等有价证券,它本身是一定量财产权利的代表,所以,代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。 3.证券市场是风险直接交换的场所 有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。 问题一、你能分别说说证券市场与一般商品市场各自有哪些基本特征吗？ 证券市场与一般市场的对比:  （1）证券市场的交易对象是股票、债券等有价证券，而一般商品市场的交易对象是各种具有不同使用价值的商品。  （2）证券市场上的股票、债券等具有多重市场职能：既可以用来筹措资金，解决资金短缺的问题，又可以用来投资，为投资者带来收益；也可以用于保值，以避免或减少物价上涨带来的货币贬值损失；还可以通过投机等技术性操作争取价差收益。而一般商品市场上的商品则只能用于满足人们的特定需要。  （3）证券市场的证券价格，其实质是所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场货币价格。它与市场利率关系密切。而一般商品市场的商品价格，其实质是商品价值的货币表现。它取决于生产商品的社会必要劳动时间。  （4）证券市场的风险较大，影响因素复杂，具有波动性和不可预期性。而一般商品市场的风险很小，实行的是等价交换原则，波动较小，市场前景具有较大的可测性。 三、证券市场的分类 证券市场的分类很多，最常见的有以下三种： （1）按证券的性质不同，主要分为股票市场、债券市场和基金市场。债券市场又可进 一步分为国库券市场、金融债券市场和公司 （企业）债券市场。 （2）按组织形式不同，分为场内市场和场外市场。场内市场指的是证券交易所；场外市场则主要指店头市场 （柜台市场），以及第三市场、第四市场。 （3）按证券的运行过程和证券市场的具体任务不同，分为证券发行市场和证券交易市场。 （一）、按证券的性质分： 1.股票市场 股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。股份有限公司通过发行股票筹集公司的股本，或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股票市场交易的对象是股票，股票市场的价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到其他如政治，社会，经济等多方面因素的影响，因此，股票价格经常处于波动之中。 2.债券市场 债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债权发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时，债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，因此，相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。 3.基金市场 基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申请和赎回实现流通转让。 （二）、按组织形式不同，分为场内市场和场外市场。场内市场指的是证券交易所；场外市场则主要指店头市场 （柜台市场），以及第三市场、第四市场。 ★证券交易所的特征： （1）有固定的交易场所和交易时间； （2）交易采取经纪制; （3）交易的对象仅限合乎一定标准的上市证券； （4）通过公开竞价的方式决定交易价格； （5）具有较高的成交速度和成交率； （6）实行“公开、公正、公平”的原则，并对证券交易加以严格的管理。 ★证券交易所的职能 （1）提供证券交易的场所和设施； （2）制定证券交易所的业务规则； （3）接受上市申请、安排证券上市； （4）组织、监督证券交易； （5）对会员进行监督； （6）对上市公司进行监督； （7）设立证券登记结算机构； （8）管理和公布市场信息； （9）证监会许可的其他职能。 2.场外交易市场[over-the-counter market] 场外交易市场是指证券商在证券交易所以外，与客户直接进行买卖的行为。这个市场并非特指一个有形的市场，而是指在证券交易所之外证券商与客