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东华大学学位论文版权使用授权书 东华大学学位论文版权使用授权书 万方数据 万方数据 东华大学学位论文版权使用授权书 学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定， 同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子 版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论 文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密□，在 年解密后适用本版权书。 本学位论文属于 不保密□。 学位论文作者签名：徐正林 指导教师签名：李勇 日期：2015 年 10 月 29 日 日期：2015 年 10 月 29 日 摘要 摘要 摘要 随着我国证券市场不断发展，投资领域日渐成熟，新产品与衍生品层出 不穷。以基金、私募、资管为代表的证券投资品种，在产品设计和投资策略 上推陈出新，以期通过灵活的设计和优异的战绩抢占市场。随着股票数量增 加，基金经理选股难度和工作量越来越大，这也给主动管理型机构投资业绩 的持续性和可复制性带来变数。近年来迅速发展的量化投资可以较好地解决 上述问题。量化投资自 20 世纪 70 年代在美国兴起，在成熟市场发展迅速， 经过 40 多年的发展，已成为西方市场最重要的投资方式之一。 本文以 S 私募股权投资公司新发行的量化产品为研究对象，通过深入分 析 S 公司基本情况，设计调查问卷，最终确定产品配置需求。在配置方案中， 首先根据证券市场量化分析结论，确定大类资产配置方向。具体的选股操作 通过定量基本面选股法确定股票池，并按照行业特征将股票池个股进行周期 类与非周期类分类，周期类股票使用趋势型策略，非周期类使用反趋势策略， 最终得出权益类配置方案。固定收益类配置方案，以债券市场判断为前提， 确定债券仓位与套利仓位，完成量化组合设计。 文章最后对本文提出方案进行总结，并根据配置基准日 2015 年 5 月 18 日至论文完成日 2015 年 8 月 28 日的市场表现，进行实证检验，收益风险符 合预期，符合 S 公司要求。 关键词 量化投资 投资组合管理 大类资产配置 量化选股模型 套利策略 I Abstr Abstract Abstract With the development of the China’s securities market, the investment has been becoming gradually mature,new financial products and derivatives are emerging in an endless stream.Fund,private placement and asset management,these bond investments continuously bring forth the new through the old on strategy,which occupy the markets by flexible design and excellent investment performance.With the increasement of stocks on A-share,it brings more challenges for institutional investors:more and more difficulty and workload for fund managers to choose stock,great interference is imposed on investment performance sustainable and producible of actively managed institution.In recent years fast-growing quantitative investment can resolve problems above.Quantitative Investment, which raised in 1970’s,grew rapidly in international mature market and had been one most important investment in western market after forty years development. The thesis aims to asset allocation requirements of quantitative financial products issued by Private-equity Firm S(PFS).A detailed analys