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治理结构与企业技术创新耦合性研究 　　摘要：在促进企业技术创新的众多因素中，企业治理结构是关键因素。治理结构影响着企业的技术创新行为。表现在：经营者持股比例、股权集中度、长期负债率、独立董事数量与技术创新成正相关关系；资产负债率、短期负债率与技术创新成负相关关系；控股主体对技术创新的影响存在不确定性。基于治理结构与技术创新关系的理论分析，笔者提出合理的治理结构的改进方案，以推动企业技术创新。 　　关键词： 治理结构；股权结构；技术创新 　　作者简介：于骥（1975―），男，黑龙江哈尔滨人，四川大学经济学院政治经济学专业博士研究生，从事企业理论与实践研究。 　　中图分类号：F124.3 文献标识码：A文章编号：1000-7504（2008）03-0062-05收稿日期：2008-01-20 　　 　　进入21世纪以来，全球经济一体化加剧，科学技术迅猛发展导致创新周期加速。作为技术创新的主体――企业，竞争焦点也由产品竞争转变为以知识为基础的技术竞争，企业间的竞争胜负最终通过企业的创新状况来决定。在“国内市场国际化”和“国际市场国内化”的竞争大环境下，企业之间的竞争日趋激烈a，企业的技术创新投入不足或者是技术创新决策出现偏差，都可能造成企业在竞争中处于不利地位，甚至导致企业走向灭亡。因此，对企业来说，关键是要建立行之有效的技术创新的动力机制和决策机制，以确保技术创新的投入积极性和技术创新决策的正确性。技术创新机制的有效性依托于公司治理结构的安排，或者说企业技术创新机制的建立是服从于公司治理框架之内的。因此，本文通过对治理结构与技术创新关系的详尽分析，论证了股权结构、债权结构和董事会结构对企业技术创新决策的影响，从而为企业能够制定出推动技术创新的治理结构提供坚实的理论基础。 　　 　　一、治理结构与技术创新关系的简要综述 　　 　　西方经济学界对治理结构的关注可以一直追溯到亚当?斯密（Adam Smith，1776），而第一次明确提出了“所有权与控制权分离”的观点是伯利（Berle）和米恩斯（Means，1932) 在其《现代公司与私有财产》一书中所阐述的，两权分离则必将导致公司治理结构问题。对于公司治理的概念，国内学者对治理结构从不同的角度分析有不同的定义。吴敬琏认为，所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级经理三者组成的一种组织结构；钱颖一则提出，公司治理结构是用以处理不同利益相关者即股东、贷款人、管理人员和职工之间关系，以实现经济目标的一整套制度安排；张维迎认为，狭义地讲，公司治理结构是指有关公司董事会的功能、结构、股东的权利等方面的制度安排，广义地讲是指有关公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排。因此，参考国内外学者的观点，本文所采用的定义为，公司治理结构就是协调股东和其他利益相关者相互之间关系的一种制度。 　　那么，公司治理结构是否对企业的技术创新有影响呢？霍夫曼（Hoffman）和赫加蒂（Hegarty，1993）指出企业治理结构通过影响经营者对创新的态度，进而影响技术创新活动。在影响企业技术创新的众多因素中，最高管理层（即经营者）对技术创新强有力的支持是最重要的一个因素（Nakahara， 1997）。扎拉（Zahra） 等学者（2000）关于中等规模企业创新活动的实证研究发现，企业经理的持股比例与企业技术创新活动显著正相关。此外，我国学者杨建君和李垣（2002）等用创新动力、创新能力、创新权力和创新决策四个变量来描述企业家技术创新的行为特征，并构建了关于四个变量相互关系的综合模型。他们的分析表明，经营者的创新决策是其重要的行为特征，创新决策是创新动力、创新能力和创新权力的综合反映。创新能力的发挥受到创新动力和权力的影响，而企业家的创新动力和创新权力在很大程度上取决于董事会所能够运用的内部和外部治理机制［1］。 　　通过以上理论我们可以看到，经济学家们主要针对公司治理结构的某一方面对技术创新的影响加以分析，而缺乏从治理结构整体对技术创新的作用的全方位阐述，因此本文从公司治理结构的几个方面对技术创新的影响加以分析，并在此基础上提出我国企业治理结构的构建，实现企业的技术创新与企业的治理结构的相互“耦合”。 　　 　　二、治理结构对技术创新的影响 　　 　　1． 股权结构与技术创新 　　企业治理结构问题是伴随着两权分离下的委托代理风险而产生的，进一步影响到企业的技术创新的动力及决策。委托代理制一方面是社会分工不可逆转的产物，大大促进了企业经营效率的提高，另一方面又造成大小股东的利益不一致以及股东与经营者之间的利益不相容等问题的出现，导致在决策选择方面出现矛盾。 　　（1）利益不相容对技术创新的影响 　　作为独立的经济人，委托人（企业的所有者）与代理人（企业的经营者）