第三章节 即期外汇交易.pptVIP

客户向银行A卖出USD500万，买入CAD 银行A向银行B卖出USD450万，买入CAD 银行B向银行C卖出USD400万，买入CAD 假设各银行的头寸都为50万，且均已平衡 …… 银行Y向银行Z卖出USD50万，买入CAD 市场上总的同业交易量为USD2250万 客户向银行A买入USD500万，卖出CAD 在纽约市场星期五下午接近收盘时 3.5 即期市场上的套汇活动 一、套汇交易的概念 利用不同外汇市场上同一时点的汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差额利润的一种外汇交易。 两 地 套 汇 三 地 套 汇 二、两地套汇 1、概念 利用两个外汇市场上同一时点的汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差额利润的一种外汇交易。 2、例 某日香港外汇市场美元兑港元汇率为： USD=HKD7.7804/7.7814 纽约外汇市场美元兑港元汇率为： USD=HKD7.7824/7.7834。 某客户有1亿港元，如何通过两地外汇市场套汇？获取利润是多少？ ③选择价格：7.7814（R.C.的卖价） 7.7824（R.C.的买价） ①香港市场：港元贵，美元便宜（ 7.7804/7.7814） 纽约市场：港元便宜，美元贵（ 7.7824/7.7834） ②客户：港元 美元 港元 先在香港市场卖港元，买美元（银行卖美元） 后在纽约市场卖美元，买港元（银行买美元） ④1: 7.7814=X:1 X=1/ 7.7814亿美元 1: 7.7824= X:Y Y=7.7824/ 7.7814 客户赚取的利润为: 7.7824/ 7.7814－1亿港元，即12851港元。收益率为0.012851%。 二、套汇活动的特点 1、套汇风险小、成交机会少 2、套汇交易数额巨大 3、套汇参与者大多是世界上大的商业银行和大商家 4、套汇手段现代化 四、三地套汇 （一）概念 利用三个外汇市场上同一时点的汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差额利润的一种外汇交易。 （二）例题 某日： 纽约外汇市场USD1=DEM1.9100/1.9110 法兰克福外汇市场GBP1=DEM3.0790/3.0800 伦敦外汇市场GBP1=USD1.7800/1.7810 某客户现有100万美元。 1、判断市场中是否存在套汇的机会，并判断套汇方向 （1）连乘法 在同一标价法下，如果买价连乘≠ 1，存在套汇的可能。 以套汇出发（所持有）货币数量为1的汇率报价为标准，确定统一的标价法，然后将其他市场的汇率报价都转变为相同的标价法，再将三个买价相乘。 纽约市场 USD1=DEM1.9100/1.9110（间接标价） 法兰克福市场 GBP1=DEM3.0790/3.0800（直接标价） 伦敦市场 GBP1=USD1.7800/1.7810（间接标价） GBP1=DEM3.0790/3.0800 DEM1=GBP0.3247/0.3248 　1.9100×0.3247×1.7800=1.1039＞1 说明从纽约市场出发套汇可以盈利。 （2）套算比较法 ①判断市场中是否存在套汇的可能 法兰克福：GBP1=DEM3.0790/3.0800 伦敦： GBP1=USD1.7800/1.7810 套算得出：USD1=DEM ( , ) USD1=DEM1.7288/1.7303 已知纽约市场 USD1=DEM1.9100/1.9110 说明存在套汇的机会 ②判断货币的贵贱和套汇的方向 纽约市场：美元贵，马克便宜 法兰克福、伦敦市场：美元便宜，马克贵 美元 马克 英镑 美元 纽约 法兰克福 伦敦 2、选择买卖价 纽约：客户卖美元，买马克。银行卖马克，买美元。 (1.9100) 法兰克福：客户卖马克，买英镑。银行卖英镑，买马克。(3.0800) 伦敦：客户卖英镑，买美元。银行卖美元，买英镑。(1.7800) 3、计算 纽约市场： 1: 1.9100=100:X X=191万马克 法兰克福市场： 1: 3.0800=Y:191 Y= 万英镑 =620129.87英镑 伦敦市