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浅析创业板对我国股权及创业投资企业发展影响 　　摘要：创业板的推出为广大中小企业打通了融资渠道，同时大大推动了我国股权投资和风险投资企业的发展，但在发展过程中也出现了一些问题，这些问题如不加以分析，探讨，并及时解决，可能会对创业板市场以及投资企业的发展产生不利的影响。本文以达晨创投所投资的创业板上市企业为例，简要分析了创业板的推出对我国股权投资和创业投资企业的影响。 　　关键词：创业板　股权投资　创业投资　影响 　　 　　一、创业板企业获取股权投资和风险投资的整体情况 　　 　　2009年3月31日，中国证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，自5月1日起实施。这标志着经过十年筹备的创业板终于启航。 　　清科研究中心统计数据显示，在首批28家创业板企业中，有23家企业曾获得股权投资和创业投资企业(以下简称PE／VC,PE代表股权投资，VC代表风险投资)投资，占总数的82.14％；未获得PE／VC投资的企业有深圳华测、成都硅宝’、大禹节水、西安宝德和华星创业5家，占总数的17.86％。 　　在曾获得PE／VC投资的23家创业板企业中，乐普医疗、爱尔眼科和银江电子3家曾获得知名外资创投机构投资。美国华平投资集团旗下的Brook公司曾于2006年、2007年两度对北京乐普医疗投资取得20.8％股权。2006年11月，爱尔眼科获得世界银行集团国际金融公司(IFC)813.67万美元的长期融资。2009年2月，美国知名风险投资机构英特尔投资向银江电子注资。中元华电和华谊兄弟2家创业板企业曾获得合资创投机构的投资。2009年2月，由海通证券和比利时政府等共同成立的中比基金以每股6.47元的价格购买中元华电365万股，而海通证券也是中元华电此次上市的保荐人。2004年底。有外资背景的信中利投资公司以70万美元的价格获得华谊兄弟3％的股份。 　　 　　二、解读达晨刨投投资的四家创业板企业 　　 　　在众多本土PENC中最为抢眼的当属达晨创投，在首批28家创业板企业中独中三元，包括亿伟锂能、爱尔眼科和网宿科技。在首批企业上市之后，达晨创投投资的另一家公关企业一蓝色光标也在创业板上市。 　　 　　1、四家企业基本情况 　　(1)网宿科技 　　上海网宿科技股份有限公司通过整合电信资源，为客户提供全方位的互联网业务平台解决方案。其中，为客户提供服务器托管与互联网接入的IDC业务以及为客户提供网站内容分发加速服务的CDN业务是公司互联网平台服务的两大核心。 　　公司的IDC业务覆盖最广，5个分公司覆盖中国互联网80％客户的所在地区。重点运营IDC核心机房超过30个。公司在CDN业务上技术领先，采用CDN的互联网客户网站可访问率从90％提高到99％，高出行业1-2个百分点。在寡头垄断的CDN市场，客户覆盖了中国互联网十大企业，2008年市场占有率达到23.8％。此次募资拟投向流媒体及网游IDC专用平台建设及CDN网络加速平台技术升级及扩建两个项目，将进一步扩充公司现有的互联网平台，加快公司向客户的渗透速度。 　　(2)爱尔眼科 　　针对我国眼科医疗服务行业“全国分散、地区集中”的竞争格局，爱尔眼科打破地域的局限，建立“三级连锁”的商业模式。公司在全国近20个大中小城市推广爱尔品牌的同时，逐步建立“以人为本”的经营原则，已建立广泛的品牌影响力。这种特有模式下的品牌价值将是未来公司业绩增长的核心竞争力。 　　规模扩张助推公司业绩持续增长。募投项目将扩建和新建10家连锁医院，将为公司注入可观的现金流。而且随着连锁网络的扩张，将摊薄公司相对固定的营业成本，使公司业绩的边际效应上升，为公司未来业绩的持续增长奠定基础。 　　(3)亿纬锂能 　　亿纬锂能的主营业务为锂亚电池、锂锰电池等高能锂一次电池产品，以及锂离子电池、镍氢组合电池等二次电池产品的研发、生产和销售。锂亚电池是目前商业化电池产品中比能量(单位体积储能)最高的品种。公司目前是国内第一、世界第五的锂亚电池供应商。 　　从公司的产品结构来看，锂一次电池是公司的核心业务。锂离子电池等二次电池业务盈利能力较差，为非核心业务。公司此次募资投向绿色高性能锂亚电池及锂锰电池的自动化、规模化产能建设。 　　(4)蓝色光标 　　公司的核心业务是为企业提供品牌管理服务，主要内容为品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任等一体化的链条式服务。公司战略目标是发展成为专业的传播集团。 　　公司在行业内具有明显的竞争优势。凭借自身的优势，公司的市场份额连续提升，2008年达到2.36％，为行业中的第1位。此次募资项目分别为“公共关系服务业务网络建设项目”，“业务系统信息化管理平台项目”及“活动管理业务拓展项目”，项目的实施将有望进一步