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浅析上市公司业绩评价主要指标――每股收益 　　［摘 要］ 每股收益是上市公司业绩评价的主要指标之一，它和公司股价和公司价值密切相关，一直都受到证券监管机构、会计管理机构、公司管理者和投资者的广泛关注，证监会和财政部都对此做出了相关规定。本文对证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》和财政部发布的《企业会计准则34号――每股收益》进行了比较，并在此基础上阐明了如何运用每股收益指标评价公司业绩。 　　［关键词］ 上市公司；业绩评价；每股收益 　　［中图分类号］F275［文献标识码］A［文章编号］1673-0194（2007）08-0062-02 　　 　　每股收益是上市公司业绩评价的主要指标之一，与公司股价和公司价值密切相关，一直都受到来自证券监管机构、会计管理机构、公司管理者以及投资者的广泛关注。证监会于1999年和2001年出台了相关文件对其做出了规定。目前上市公司执行的是2001年中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》的规定。2006年2月财政部颁布了《企业会计准则34号――每股收益》，并要求上市公司于2007年1月1日起执行。这两个文件存在很大不同，笔者将在下文中比较两者的不同点，并阐明应如何运用每股收益指标评价公司业绩。 　　 　　一、《企业会计准则34号――每股收益》和中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》的比较 　　 　　1. 每股收益的分类不同 　　新准则将每股收益分为基本每股收益和稀释每股收益。基本每股收益指企业按照属于普通股股东的当期净利润除以发行在外普通股的加权平均数，从而计算出的每股收益。稀释的每股收益指企业存在稀释性潜在普通股的，应当分别调整归属于普通股股东的当期净利润和发行在外普通股的加权平均数，并据以计算稀释的每股收益。 　　按照中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》规定，将每股收益分为全面摊薄的每股收益和加权平均的每股收益。全面摊薄是指计算时按照期末（如年末）数计算，不取平均数。全面摊薄每股收益是用年末股数计算的每股收益。加权平均法是计算平均值的一种方法，是按照权数来进行平均。加权平均的每股收益是用加权平均法计算的普通股股数计算的每股收益。 　　从以上对比可以看出，新准则和证监会关于每股收益分类的主要不同体现在：一是是否考虑潜在普通股的问题，新准则从稳健性原则的角度进行了考虑，而证监会规定无需考虑；二是普通股股数的计算是否加权的问题，新准则均采用了加权的理念，而证监会的规定采用了加权和不加权两种方式。 　　2. 每股收益计算的收益基础不同 　　新准则在计算基本每股收益和稀释每股收益时，是以当期净利润为基础，即分子简化为一个指标。中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》要求既有全面摊薄的每股收益，又有加权平均的基本每股收益，而且计算每股收益时，分子包括净利润和扣除非正常损益后的净利润。可见，新准则采用从简方式，仅需按净利润反映每股收益；而证监会要求按两个层次分别反映，更有利于投资者分析公司业绩。 　　3. 每股收益计算和披露内容不同 　　新准则要求计算和披露基本每股收益和稀释每股收益。中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》要求只是基于普通股计算的全面摊薄的每股收益和加权平均的基本每股收益，并未考虑潜在普通股的影响，而且上市公司还需提供全面摊薄的每股收益和扣除非正常损益后全面摊薄的每股收益。可见，财政部和证监会要求披露的每股收益存在本质的不同。 　　4. 当期发行在外普通股加权平均数计算的时间基础不同 　　新准则计算基本每股收益所涉及的报告期的时间、发行在外和回购时间一般按照天数计算，也可以按月份计算。中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》要求所涉及的报告期时间、增加和减少股份的时间，是按月份计算的。可见，对于时间权数，新准则考虑得更加仔细。 　　5. 发布形式不同 　　新准则明确要求每股收益应在利润表列示，并要求披露基本每股收益和稀释每股收益的计算过程，且若企业编制合并会计报表，则以合并报表为基础计算和列报。中国证监会发布的《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号》要求公司一般在年度报告中列示摊薄和加权的每股收益，还另以利润表附表的形式，分别列示按全面摊薄法和加权平均法计算的净资产收益率及每股收益，不列入会计报表和附注。可以看出，新准则在发布形式上加大了对每股收益的重视程度。 　　 　　二、如何使用每股收益评价公司业绩 　　 　　1. 通过每股收益，判断公司业绩的持续性 　　每股收益的增长来自于销售额的上升或营业利润率的改善才可被视为是可持续的、有质量的业绩。在分析时投资者应调整每股收益指标，使之有助于判断公司业绩的持续