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我国银行集中度与效率基于面板协整分析 　　摘 要：银行总资产、权益资本、净利润、资本经营利润率、存款余额、贷款余额、银行集中度等变量是非平稳的，传统计量方法已经不适应分析此问题，两者存在面板协整关系；银行集中度对银行资本经营利润率有显著的影响；银行存款的作用也非常不显著且符号不确定。此外，总资产、净利润与银行效率有显著的正相关关系，而权益资本和贷款余额则有显著的负相关关系。 　　关键词：银行集中度；效率；面板协整 　　中图分类号：F830　文献标识码：A　文章编号：1000-2529(2008)02-0109-04 　　 　　一、引言 　　 　　我国是以银行为主导的金融体制，商业银行的作用直接决定资金资源的配置效率，决定长期经济增长。目前商业银行正处于改革的关键时期，我国采取什么措施提高银行效率是一个迫切需要解决的问题。诸多研究表明：银行配置资源的能力很大程度上受到银行集中度的影响。诸多研究都是基于时间序列协整或者平稳的面板数据分析。然而事实上，一方面，时间序列协整检验存在弱化问题。另一方面，平稳的面板数据分析的平稳性和同质面板的假设存在虚假假设的问题。鉴于此，我们很有必要运用能够充分克服上述实证缺陷的非平稳面板即面板单位根和面板协整方法研究银行集中度与银行效率的问题。 　　本文主要贡献在于以新的视角即非稳定面板数据计量方法重估了银行集中度与银行效率的关系，获得更为可靠的实证结果。非稳定面板数据计量方法指面板单位根和面板协整方法。国内实证研究涉及到面板单位根检验的为数不多，面板协整检验和面板协整方程估计即完全修正最小二乘法(FMOLS)在国内使用得更少。选取这些方法在于：面板单位根检验及面板协整检验主要改善了小样本问题，提高检验效果；面板协整估计方法改善变量内生性及序列相关所导致的伪回归问题。 　　 　　二、文献综述 　　 　　银行集中与银行效率的关系，理论上主要是通过结构效率观和管制低效率观来解释的。一方面，结构效率理论认为低成本和更大市场份额会导致更高效率。另一方面，管制低效率论认为行政管制限制竞争，创造一种垄断势力，而它利用这种势力阻止其他竞争者的进入，从而降低银行效率。所以从这种观点来看，银行集中与银行效率存在负相关关系。 　　实证分析银行集中与银行效率也没有一致的看法。一些证据表明：银行集中与银行效率有正相关关系。因为高集中的银行体系会索取较高的贷款利率，给予较低的存款利率，所以银行集中与银行效率呈正相关。相反，也有实证认为高银行集中度比如兼并导致的集中也并没有系统地降低存款利率，提高银行效率。 　　国内银行集中与银行效率研究主要观点：一是银行集中导致低效率；二是银行集中与效率正相关；三是银行集中度与银行效率关系不确定。刘伟、黄桂田认为银行结构不影响银行利率，不影响到银行效率。因为在非市场竞争导致条件下，由中央银行决定利率；在市场竞争导致国家银行结构影响利率受到市场竞争、非银行融资体系、非银行企业利润率和宏观经济政策、货币政策的约束。 　　可见，诸多研究都是基于时间序列协整或者平稳的面板数据分析，然而由于其方法缺陷，很难获得可靠的实证结果，本文将使用非平稳面板计量经济学方法研究银行集中度与银行效率的关系。 　　 　　三、实证分析 　　 　　1　变量选取。本文选取1995年-2004年浦东发展银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国交通银行、中信银行、中国光大银行、中国华夏银行、中国招商银行、中国深圳发展银行、中国民生银行、中国兴业银行等十四家银行面板数据，研究我国银行集中度与绩效之间的动态关系。同时我们所选取样本空间已经是最大可能的选取，涵盖我国银行绝对多数，可以充分说明我国银行集中度与银行效率的动态关系。主要变量选取如下：首先总资产LNTC、权益资本LNEQ、净利润LNNP、资本经营利润率AI-ROE、存款余额LNDE、贷款余额LNCE、ACCE、ACDE、ACTC分别表示用存款余额、贷款余额和总资产计算的银行集中度指标，其中资本经营利润率AIROE作为银行效率指标。 　　 　　2　面板单位根检验。根据原值面板单位根检验结果(表1)，可以得到：原值是不平稳的。具体来说，Levin，LinChut、Breitung t-stat、Hadri Z-stat的原假设：同质面板单位根。Levin，LinChu t表明：接受原假设，所有变量是非平稳的；Breitung t-stat表明：所有变量除ACCE、ACDE、ACTC之外，都是非平稳的；Im，PesaranShin W-star、ADF-Fisher Chi-square、PP-Fisher Chi-square原假设：异质面板单位根。Im，PesaranSHn W-stat、ADF，Fisher Ch