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我国社会保障基金管理运营分析与探讨 　　摘要:随着我国社会保障制度的不断完善,社会保障基金无论从规模或范围来看都达到了历史最高水平,其管理部门成了全球最大的机构投资者。但是,我国目前的基金管理还存在许多问题。从理财的角度,如何使社会保障基金为社会主义市场经济建设服务,如何实现保值和增值,为人民谋福祉,不断提高社会保障水平,成为当前社会广泛关注的焦点和热门话题。为此,在分析借鉴国际成功经验的基础上,探讨社会保障基金与金融市场的互动发展关系,寻求我国基金管理的有效途径。 　　关键词:社会保障基金;金融市场;互动关系;保值与增值 　　中图分类号:F832.21 文献标志码:A文章编号:1002―2589(2010)23―0049―04 　　收稿日期:2010-04-18 　　作者简介:樊培剑(1986-),男,山东济南人,硕士研究生,从事公司金融研究;者贵昌(1963-),男(彝族),云南南华人,党委书记,终身研究员,教授,硕士生导师,从事公司金融研究。 　　 　　一、观察与思考:社会保障基金与金融市场的功能定位 　　就一个国家来说,要使社会保障基金能够实现有效投资和运营,必须有发育成熟和完善的资本市场,有健全的金融市场准入、监督、管理机制。同时,成熟与完善的资本市场必须以充足的资金供给为保证。就我国来说,基金管理部门拥有规模庞大的社会保障基金,为资本市场的发展创造了良好的资源条件。因此,创造条件,推进社会保障基金与资本市场的互动发展,实现社会保障基金的保值与增值,推进金融创新,具有跨时代的现实意义。 　　(一)社会保障基金的基本功能及自身面临的贬值风险 　　社会保障基金是社会经济生活中,国家政府为提高人民的保障水平,根据保障计划及项目预先设定的一种保障制度。它是用以保障社会成员在遭遇社会经济风险、事故时所需的一种专项资金。按照用途,社会保障基金分为社会保险基金、社会救济基金、社会福利基金等。其中,社会保险基金又包括养老保险、医疗保险、工伤保险、失业保险、生育保险等险种。根据保障基金的用途和缴存对象的不同,在广大民众的日常生活中,形成了“五险一金”的通用概念。 　　在社会主义市场经济的发展进程中,由于受经济周期性波动的影响,不仅会产生诸如通货膨胀、失业等经济问题,而且也会使社会保障基金面临贬值的风险。因此,客观上要求,基金管理人必须对社会保障基金采取相应的防损措施。从投资的角度来看,在众多的社会保险项目的基金投资中,养老保险基金在财务模式上主要以现收现付的社会统筹基金和完全积累的个人账户基金为主。养老保险基金投资主要是针对完全积累的养老基金。完全积累的养老基金是一种长期储蓄,由于受益人在退休前不能提前支取,养老保险基金的缴费和给付时间跨度大,基金在积累上具有长期性,而在给付上具有稳定性的特点,因此,决定了在基金的长期积累过程中受益人要完全承担各种风险,社保基金的投资关注的主要方面也是养老保险基金的保值和增值问题。 　　任何投资都要兼顾安全性、收益性和流动性的原则,投资要求不同,三者的优先顺序不同。社会保险基金因社会保障功能的特性决定了其投资时必须以安全性为第一原则。而实现社保基金的保值增值是社保基金投资运营的根本目标,因此,收益性成为投资的重要原则。在保证基金安全的基础上提高基金的收益率,保证其流动性的需要是需要认真研究的重要课题。 　　由于社保基金的投资和运营关系到经济发展、社会稳定的重大战略问题,因此需要给予其高度重视。国务院已明确表示:“要逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险基金等投入资本市场的投资比例。”鉴于社会保障基金的特殊性,如何合理选择其市场化运营管理模式,并使其稳定高效运行,使社会保障基金保值增值,已成为我国社会保障制度建设中的核心问题。 　　(二)金融市场的功能与社会保障基金的渊源 　　金融是国民经济发展的重要纽带,一国的金融体系承担着将资金从盈余部门转移到短缺部门的调配作用,或者说从供给者转移到需求者的信用中介功能,资金转移的过程也就是社会储蓄转化为社会投资的过程。一个完善的市场经济体系,必须有完备的金融市场体系相配套。资本市场是金融市场体系的重要组成部分。 　　在社会主义市场经济的发展运行中,金融业务得以发展的原因在于投资者与储蓄者的分离程度。随着我国金融体系的不断完善,储蓄者和投资者在更大程度上实现分离,这种分离有助于金融市场细分化程度的提高,进一步催生投资场所――资本市场的形成,为社会保障基金投资的专业化运营提供前提条件。现代经济和现代金融业的发展向我们表明一个事实,这就是,一个竞争的基金管理市场和开放的基金投资环境,更能有效地配置资金,推动资本的形成和发展。社保基金进入资本市场,以多种方式投资于有价证券,既是我国社保基金自身追求保值增值的发展需求,也是我国资本