有关广东海纳川生物科技股份有限公司.docVIP

1\* MERGEFORMAT2 关于广东海纳川生物科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票的 反馈意见（180849号）的回复 二〇一八年七月 目 录 TOC \o 1-2 \h \z \u HYPERLINK \l _Toc518653368 一、《反馈意见》问题1 PAGEREF _Toc518653368 \h 4 HYPERLINK \l _Toc518653369 二、《反馈意见》问题2 PAGEREF _Toc518653369 \h 6 HYPERLINK \l _Toc518653370 三、《反馈意见》问题3 PAGEREF _Toc518653370 \h 8 HYPERLINK \l _Toc518653371 四、《反馈意见》问题4 PAGEREF _Toc518653371 \h 8 广发证券股份有限公司关于 广东海纳川生物科技股份有限公司 申请向特定对象发行股票的反馈意见（180849号）的回复 中国证券监督管理委员会： 广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”、或“主办券商”）收到中国证券监督管理委员会于2018年6月29日出具的中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书（180849号）《关于广东海纳川生物科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的反馈意见》（以下简称“《反馈意见》”）后，立即组织广东海纳川生物科技股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”、“海纳生物”或“海纳川”）、广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“正中珠江”或“申报会计师”）和北京市君合（广州）律师事务所（以下简称“发行人律师”），针对《反馈意见》所列问题进行认真核查、研究和分析。 在此基础上，主办券商出具《关于广东海纳川生物科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的反馈意见（180849号）的回复》，发行人律师出具《关于广东海纳川生物科技股份有限公司定向发行股票的补充法律意见书（一）》（以下简称“《补充法律意见（一）》”），申报会计师出具《关于广东海纳川生物科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的反馈意见回复》（以下简称“会计师反馈意见回复”）。 现对反馈意见的落实和修改情况逐条书面回复如下，其中涉及定向发行说明书的修改部分已用楷体加粗予以标明，请审阅指正。  一、《反馈意见》问题1 申请材料显示，申请人2017年营业收入较2016年下降8.89%，但净利润较2016年下降42.83%。请申请人详细分析披露净利润下滑的原因，是否与同行业可比公司变化趋势一致。请主办券商及会计师核查并发表明确意见。 【回复】: 2017年度，公司实现营业收入38,050.20万元，同比下降8.89%，公司净利润2,951.81万元，同比下降42.83%，降幅较大，主要原因系： 1、受养殖周期性行情和个别大客户订单量缩小的影响，公司2017年度营业收入出现一定幅度下降。 饲料添加剂的直接下游行业是饲料加工行业，终端客户则为养殖行业。养殖行业周期性较强，尤其是生猪价格的周期性波动较为明显，在过去几十年已经出现了多次为期2-3年的周期性波动。生猪价格的剧烈波动会对养殖户的养殖意愿造成较大冲击，继而影响到上游的饲料及饲料添加剂行业，给公司经营业绩带来波动。 近三年生猪价格的周期性波动仍较为明显。2016年年中生猪价格到达历史高点后开始回落，但2016年下半年仍然维持在相对高位，2017年进入整体下行趋势，全年平均价格为15元/公斤左右，同比下降18.8%。2017年上半年，供应和消费均出现下降的形势，市场整体供大于求，导致2017年上半年肉猪价格的持续下跌；2017年下半年，受季节性需求回暖以及市场当期供应偏紧等因素影响，价格缓慢小幅反弹。根据wind统计，2016年以来全国仔猪、活猪、猪肉价格走势情况如下： 此外，2017年，国家环保限养政策持续推进，生猪存栏和母猪存栏量均较上年减少，也进一步加剧了养殖行情的低迷。 受养殖行业周期性低点因素影响，饲料行业波动及养殖量的变化对上游饲料及饲料添加剂行业形成一定影响，公司部分国内大客户订单量有所缩小，进而导致公司2017年业务规模所有降低。 2、受市场竞争和市场行情的双重影响，一方面，公司毛利率相对较高的部分产品销量下降，占公司营业收入比重有所下降，2017年度，公司毛利率相对较高的系列产品药物饲料添加剂、一般饲料添加剂及营养性添加剂销售收入占比分别为55.97%、27.07%、1.37%，较2016年度分别减少0.51%、0.57%、0.54%；同时，毛利率相对较低的生物饲料原料占营业收入比例有所上升，由2016年11.39%增加至2017