成都高新投资集团有限公司主体长期信用评级报告.PDFVIP

主体长期信用评级报告 成都高新投资集团有限公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 成都高新投资集团有限公司（以下简称 评级展望：稳定 “公司” ）是成都高新技术产业开发区（以下简 评级时间：2017 年 12 月 29 日 称“成都高新区”）重要的园区建设及经营主 体，承担着成都高新区园区开发、配套设施建 财务数据 设等工作。联合资信评估有限公司（以下简称 2017 年 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 “联合资信” ）对公司的评级反映了其在高新区 9 月 现金类资产(亿元) 52.76 54.00 59.49 49.08 园区建设业务方面具有专营性优势，以及在财 资产总额(亿元) 318.04 327.31 373.80 390.68 政拨款、政府补贴和资产注入等方面得到了成 所有者权益(亿元) 120.69 122.62 138.49 137.49 都高新区管委会的大力支持。近年来，公司资 短期债务(亿元) 29.73 36.59 41.50 66.99 产规模持续扩大，业务多元化发展，同时，联 长期债务(亿元) 70.69 71.73 102.52 89.22 全部债务(亿元) 100.42 108.32 144.03 156.21 合资信也关注到公司建筑施工、商品销售等业 营业收入(亿元) 49.23 55.20 44.88 14.29 务收入规模存在一定不确定性，以及在建、拟 利润总额(亿元) 2.51 1.98 9.44 -0.82 建项目等投资规模大，存在一定筹资压力，流 EBITDA(亿元) 10.77 10.72 18.71 -- 动资产中存货、应收账款占比较大，资产流动 经营性净现金流(亿元) 23.59 6.65 -3.31 -4.08 性一般、债务规模持续增长，经营性净现金流 营业利润率(%) 19.50 21.06 19.48 20.49 净资产收益率(%) 1.17 0.66 6.41 -- 持续下降等因素对公司经营及信用水平带来 资产负债率(%) 62.05 62.54 62.95 64.81 的不利影响。 全部债务资本化比率(%) 45.42 46.90 50.98 53.19 成都高新区作为国家级高新区，随着地区 流动比率(%) 162.89 137.80 135.33 116.60 经济的快速发展、财政实力的持续增强以及成 经营现金流动负债比(%) 19.25 5.21 -2.67 -- 都高新区向东发展，给公司在园区建设及配套 全部债务/EBITDA(倍) 9.33 10.11 7.70 -- 注：2014 年财务数据采用 2015 年期初数；2017 年第三季度财务 业务获取方面提供了良好的外部发展环境。公 数据未经审计。 司整体竞争能力有望进一步增强。联合资信对 分析师 公司