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我国发行数字货币对金融监管影响及国际借鉴浅析 　　【摘要】近年来，伴随着互联网、信息技术和现代商业的迅速发展，数字货币应运而生，它的便利性、高效性使得其应用日益广泛，将是未来货币发展的趋势。数字货币的发行和使用将便于货币当局的统计和监管，增加交易透明度，减少流通管理成本，并在一定程度上降低兑付和清偿等风险。但是，数字货币的产生也增加了金融风险的隐蔽性和传染性，如何在保护隐私和打击犯罪、防范风险和加强监管之间获取平衡，同时用新的货币理论对金融运行进行有效调控和监管，将是本文探讨的主要内容。 　　【关键词】数字货币 金融风险 加强监管 　　一、数字货币的定义 　　目前，数字货币还没有一个统一的定义。英格兰银行（BOE）认为，数字货币是仅以电子形式存在的支付手段。狭义的数字货币主要指纯数字化、不需要物理载体的货币；而广义的数字货币等同于电子货币。泛指一切以电子形式存在的货币（刘向民，2016）。中国人民银行科技司司长王永红（2016）的认为，数字货币是指由货币当局发行、存储于电子设备、具有现金特性、并能够逐步替代现金和银行账户相关联的记账式货币的价值载体，即“法定电子现金”。数字货币的本质就是人民币的电子化，是基于区块链和加密技术产生的一段数据，具有唯一性。 　　二、数字货币在我国发展的现状 　　我国央行正在积极推动数字货币的发展：2014年，央行成立了发行法定货币的专门研究小组，论证央行发行数字货币的可行性。2015年，对数字货币发行和业务运行框架、数字货币的关键技术等方面进行进一步研究。形成了人民银行发行数字货币的系列研究报告，央行发行法定数字货币的原型方案应完成两轮修订。2016年，央行明确了发行数字货币的战略目标。指出央行数字货币研究团队将积极攻关关键技术，争取早日推；“央行发行的数字货币；同年12月，央行完成了基于区块链的数字票据交易平台测试成功，其中展示了分布式账本系统中交易和清算如何进行。2017年2月。央行旗下的数字货币研究所正式挂牌；8月。央行等七部委联合发布禁止国内通过发行代币形式包括首次代币发行（ICO）进行融资风险的公告；9月，终止了比特币与人民币直接交易平台。我国央行现阶段对于数字货币发行的研究，将有助于其在未来应用于国际市场，对于人民币乃至中国在金融领域的崛起，都有非常重大的战略意义。 　　三、?ξ夜?金融监管的影响 　　（1）对法律制度建设的影响.我国中央银行发行的数字货币。是具有国家信用担保的法定货币，能够在市场当中进行流通和兑换，但同时也遵循一般数字货币的“去中心化”原则。即不需要借助任何第三方。能够在互联网依托其特有算法进行自由便捷交易。这意味着传统商业银行的职能开始被弱化。随着互联网技术、数字货币在人们生活中的普及，原有的法律框架不能完全涵盖数字货币发展的新业态，对商业银行法、票据法、证券法、支付结算办法等法律制度都提出了挑战。 　　（2）对支付系统的影响。数字货币采用的分布式记账技术，使每一家银行业金融机构都能拥有自己的账户信息，最终的结算可以不再依赖中央银行。多个参与主体可以更新共享账户信息，并通过共识机制更新账本状态，对交易参与者的权利产生一定影响。支付机制表面上可能不存在风险，但支持数字货币使用的第三方机构需要管理数字化货币流动性，可能将结算风险引入系统。 　　（3）对货币政策的影响。数字货币的发行和流通以及数字货币对主权货币的替代和关联效应，可能对存款准备金的需求变化产生影响，具体体现在中央银行对银行业金融机构存款准备金的调节上，最终将反映在中央银行货币政策的实施上。此外，数字货币的发行可能会对现行的货币政策、货币定义甚至我国的货币体系带来一定的影响。 　　（4）对金融风险监管的影响。数字货币的的创新，给中央银行监管带来挑战。一方面，数字货币的“匿名性”、“跨区域性”等特点，给信息安全、反洗钱管理、货币发行流通管理等方面的监管提出了更高的要求，中央银行必须有效掌控数字货币的流通和汇兑情况、系统交易记录、数字货币跨境交易和转换成主权货币的便利程度等情况，有效规避风险；另一方面，数字货币作为天然国际货币，是基于市场上交易双方的需求所决定，理论上不会导致通货膨胀，因此能够很大程度上避免人民币汇率波动的风险，减少了汇率变动和通货膨胀对其交易的影响。 　　四、国际监管模式借鉴 　　（一）道德说服和风险警告 　　2014年，美国证交会（SEC）给比特币投资者作出风险预警，说明比特币以及其他数字货币均存在较高交易风险。2016年6月，美国财政部、美联储和证券交易委员会等多家机构联合通过有关美国金融体系最大威胁的年度报告，警示市场参与者和金融监管机构将有必要监测数字货币的风险和不确定性。2017年7月，美国证交会发布调查报告，提醒市场参与者：根据联邦证券法的要求，线上“虚