宏观经济专题研究：通胀的宏观分解.pdfVIP

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2018-09-19 发布于北京
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目录索引供给端：要素成本4 价格的传递：原材料8 价格的传递：租金、工资、房价与服务业通胀 10 需求端：价格的弹性 11 通胀将如何演化？ 15 结论与展望 19 识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 2 / 22 宏观经济|专题研究图表索引图1：服务业工资增速（% ）4 图2：制造业工资增速（% ）4 图3：一线城市，写字楼、零售及工业地产相关的租金增速温和（% ）5 图4：二线，写字楼、零售相关的租金增速温和（% ）5 图5：一二线城市写字楼空置率（% ）5 图6：一二线城市优质零售物业空置率（% ）5 图7：房价与房租增速（% ）6 图8：土地楼面均价与成交土地溢价率回落（% ）7 图9：相对中下游，原材料价格涨幅明显（% ）7 图10：上下游行业涨价和降价行业个数，价格的行业联动加强8 图11：上下游价格环比波动相关性改善（% ）9 图12：上下游价格环比相关系数回升9 图13：PPI 生产资料与生活资料环比相关系数9 图14：地产租金和工资对服务业价格波动解释力不高（% ） 10 图15：服务业价格增速与商品住宅价格增速高度相关（% ） 10 图16：当前资本品行业价格弹性符合历史特征（% ） 11 图17：本轮周期消费品行业价格弹性偏弱（% ） 11 图18：本轮周期地产和出口（内需和外需）对经济的驱动峰值分化（% ） 11 图19：中国实际GDP 消费与资本形成增速（% ） 12