信息技术行业：如何看待云计算给服务器行业带来的边际影 响？.pdfVIP

目录 需求端：服务器开启新一轮中期级别的扩张周期4 云计算：本轮服务器行业景气度回升的核心要素5 人工智能：产业结构加速优化，AI 服务器蓝海启航8 供给端：竞争加剧，品牌与白牌谁将胜出？9 从下游需求变化谈起9 品牌商壁垒犹在，全面白牌化尚难言定论12 风险提示 14 图表目录 图1：全球服务器销售额4 图2 ：全球服务器出货量4 图3 ：中国服务器销售额4 图4 ：中国服务器出货量4 图5 ：中国服务器出货量与销售额全球占比同比上升5 图6 ：2018Q1 全球服务器与云服务器市场增长情况5 图7 ：多节点云服务器占比持续提升5 图8 ：全球IaaS 行业增速6 图9 ：全球IT 基础设施层分布预测6 图10：2012-2016 年中国公有云IaaS 市场年复合增速约70%6 图11：阿里云营业收入持续高增长6 图12：服务器行业增速与云计算行业增速的匹配度7 图13：数据中心存储量增长情况7 图14：数据中心工作负荷7 图15：互联网公司资本开支加速增长8 图16：全球超大数据中心数量8 图17：人工智能技术的发展伴随算力的不断提升8 图18：2012 年以来AI 算力增长达30 万倍，远超摩尔定律8 图19：GPU 加速计算服务器市场预测9 图20 ：传统数据中心“垂直”架构10 图21 ：云计算数据中心以虚拟化为核心，更关注服务器集群性能10 图22 ：公有云基础设施掌握在少数巨头手中10 图23 ：超大型企业占服务器下游比例约50% 10 图24 ：传统数据中心TCO 构成 11 图25 ：由BAT 牵头设立的开放数据中心项目 11 图26 ：服务器厂商传统商业模式 11 本报告仅供-巨杉（上海）资产管理有限公司-巨杉公共邮箱使用 p2 图27 ：下游互联网、云计算用户带来产业链变化 11 图28 ：白牌厂商市场份额（销售金额）不断提升，抢占品牌厂商空间12 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 15 本报告仅供-巨杉（上海）资产管理有限公司-巨杉公共邮箱使用 p3 行业研究 ┃深度报告 图29 ：服务器行业毛利率整体呈明显下降趋势12 图30 ：互联网企业服务器TCO 扩容12 图31 ：品牌壁垒例举之一：JDM 模式为客户打造个性化产品 13 图32 ：品牌壁垒例举之二：底层管理软件协助客户提升部署效率13 图33 ：各品牌2017 年服务器收入增速14 图34 ：服务器价格走势，品牌厂商提价能力优于白牌（单位：美元/ 台）14 表1：采用“x86+开源”模式下，服务器整体架构全生命周期成本13 本报告仅供-巨杉（上海）资产管理有限公司-巨杉公共邮箱使用 p3 请阅读最后评级说明和重要声明 3 / 15 本报告仅供-巨杉（上海）资产管理有限公司-巨杉公共邮箱使用 p4