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资本监管与商业银行盈利模式转变关系 　　作为对银行风险及资产扩张行为进行约束的资本充足性要求必然会对银行产生重要影响，但从国内外的研究文献来看，对资本监管要求是否能降低银行的风险水平，各国经济学家的观点莫衷一是。 　　Besanko和Kanatas（1996）运用委托代理理论，证明当银行内部人和外部投资者之间存在代理问题时，资本监管要求不能增加银行的安全性；Jacques和Nigro（1997）研究表明，资本充足性要求能有效提高商业银行的资本充足率，降低银行风险水平；Blum（1999）通过构造一个多期动态模型，认为如果监管者仅是为了减少银行破产的风险而出台资本充足性要求，则未必是一项好的政策；马蔚华（2005）、于立勇和曹凤岐（2005）以风险资本效应假说为理论分析基础，认为我国在引入巴塞尔协议资本监管制度后，资本约束促使银行以自身资本承担损失，有利于强化商业银行的风险意识，制约银行规模的片面扩张，从而有利于维持银行体系的稳定性。对于资本充足率对银行盈利水平的影响，王晓枫（2003）建立了资本充足评价指标体系，得出结论盈利能力中的资产利润率和税率分别与资本充足率呈正相关和负相关关系。只要监管足够严格，银行为了维持一定的增长速度将不得不改变经营方式从而改变盈利模式。下面将通过实证来检验这一推断的正确性，也就是资本监管将在银行盈利模式的转变中发挥重要作用。 　　商业银行的资本充足率与商业银行盈利模式的关系探究 　　一、商业银行的资本充足率。四大国有商业银行由于历史原因，有大量的不良资产需要清理，资本充足率并不具有可比性，所以这里选取招商、民生、华夏、浦发、深发展、兴业、中信、光大八家股份制商业银行作为样本，通过研究其平均资本充足率的变化趋势来真正反映在我国的资本监管下，商业银行的资本充足率变化情况。 　　根据各银行年报和BANKSCOPE的数据可以得到我国股份制商业银行平均资本充足率如下表： （%） 　　年份 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 　　均值 9.18 9.18 8.25 7.40 6.60 6.82 7.39 9.87 10.53 10.16 11.00 　　从表中可以看出，从2000年到2004年主要股份制商业银行的资本充足率呈现下降趋势，而在2004年之后才呈现稳步上升的态势，这主要是由于国家的资本监管缓冲期渐渐临近，为了满足政策的监管要求，各商业银行不得不寻求上市、引入战略投资者等补充资本金。2009年资本充足率之所以会出现下滑，很大程度上是由于监管部门实行“新老划断”的方式，扣除了商业银行的次级债，附属资本有所减少。 　　总体来看，2004年以前尽管监管部门明确了监管要求，但是由于政策缓冲和监管目标单一，各商业银行并没有太大的动力增加资本充足率。2004年以后，随着新监管条例的颁布，监管更加全面化，政策缓冲也逐渐消失，资本充足率成了各银行发展的硬性指标，所以，各商业银行的资本充足率才逐渐上升，由此可见资本监管的趋势是渐趋严格。 　　二、商业银行的盈利模式。在资本监管渐趋严格的情况下，商业银行的盈利模式是否发生了变化可以通过中间业务收入占营业收入比加以衡量，而2004年以前各商业银行的中间业务收入占比很小，这里主要是针对2004年以后的。 　　商业银行中间业务收入占比平均值如下表： 　　年份 2005 2006 2007 2008 2009 2010 　　均值 3.98% 4.76% 7.23% 8.46% 9.95% 11.04% 　　从表中可以发现，中国商业银行的中间业务收入在2005年到2010年中有较大的升幅，但是从总体来看，所占的比例依然很小。 　　国际先进银行的中间业务收入占比如下： 　　年份 2006 2007 2008 　　汇丰控股 50.78% 56.86% 51.94% 　　美洲银行 52.47% 48.47% 37.68% 　　摩根大通 65.74% 63.00% 42.34% 　　从比较中可以发现，国际先进银行的中间业务收入都在50%左右，甚至更高，而同期，我国商业银行的中间业务收入即使到2010年也只有12%不到，在一个很低的水平徘徊。 　　三、结论以及对结论的理论分析。以2008年为例，我国商业银行资本充足率均值为10.53%，美洲、汇丰、摩根的资本充足率依次为11.88%、13.54%、12.32%，略高于我国。但我国商业银行中间业务收入则远远低于国际先进银行的水平。 　　根据《发达经济体银行盈利模式的变化及启示》李江（2006）的研究成果，决定银行盈利模式的转变的因素主要有：内部因素和外部因素。而内部因素是由于银行行业内的因素，比如宏观经济的周期性波动、金融创