陕西省对美国贸易与人民币对美元汇率波动协整分析.docVIP

陕西省对美国贸易与人民币对美元汇率波动的协整分析 　　摘要:根据2007年1月至2009年12月间的月度统计数据,运用协整分析方法,对人民币对美元汇率变动与陕西省对美国进口贸易额、出口贸易额关系进行了实证分析。结果表明:人民币对美元汇率变动不是陕西省进口贸易额、出口贸易额变动的格兰杰原因,人民币汇率波动仅是对陕西省对美国贸易额变动影响的原因之一,经济增长、产品竞争优势、经济危机也是影响陕西省对美国对外贸易额变动的因素。 　　关键词:人民币汇率;出口贸易额;进口贸易额;协整分析 　　作者简介:徐波(1963-),男,西北大学经济管理学院副教授,循环经济研究所所长。 　　中图分类号:F727 文献标识码:A doi:10.3969/j.issn.1672-3309(x).2010.09.03 文章编号:1672-3309(2010)09-08-03 　　 　　 2005 年7 月21 日,中国人民银行宣布放弃盯住单一美元货币的汇率制度,实行以市场供求为基础参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此后,人民币对美元汇率不断上升。从宣布汇改当天的$1=RMB￥8.1100,到2010年7月28日的$1=RMB￥6.7785,升值幅度达16.4%。近年来,陕西对外贸易额迅速增长,据西安海关统计,美国连续3年为陕西省的第一大进出口贸易国。贸易量方面,2009年陕西省进出口总值84.01亿美元,为全国4个外贸正增长的省(市、区)之一;2008年陕西省进出口总值83.68亿美元,比上年增长21.5%;2007年陕西省进出口总值68.88亿美元,比上年增长28.5%。 　　 一、 文献综述 　　目前主流贸易收支效应理论是马歇尔-勒纳条件(Marshall-Lerner Condition),即:εx+εm≥1 。其中εx和εm分别是进口和出口的需求弹性,它说明了贬值能够带来国际收支改善的必要条件是:在供给无限大的情况下,一国进出口需求弹性绝对值之和大于1。由于马歇尔-勒纳条件的研究前提是一国进出口贸易量,因此不适合本文陕西省的汇率与贸易关系分析。卢向前、戴国强(2005)对1994―2003 年人民币对世界主要货币的加权实际汇率波动与我国进出口之间的长期关系进行了实证检验。结果表明,人民币实际汇率波动对我国进出口存在着显著的影响,M-L 条件成立;辜岚(2006)利用中国1997―2004 年实际汇率波动与双边贸易关系进行研究发现各国之间存在较大的差异,协整检验表明中国与美国、加拿大、韩国、欧元区国家和马来西亚5个经济体的贸易收支和实际汇率之间存在长期稳定关系,而与日本和英国之间却不存在。吕颖(2009)根据陕西省1980―2007年的数据,分析陕西省对外贸易和经济增长的关系,结果表明,陕西省对外贸易和经济增长存在长期的协整关系,陕西属于出口导向型经济,进口对经济增长有间接作用。 　　以上研究大多是基于全国水平上对汇率与贸易收支效应的分析,缺少对地区贸易收支效应分析,但其研究方法却成了研究区域性汇率与贸易收支的基础。其次,地区性的研究大多是研究进出口贸易与经济增长的协整关系,缺乏对汇率变动与贸易收支关系的研究。而且这些研究大都是2005年以前的,没有涵盖新汇率制度之后的事实。 　　 二、 模型建立、研究方法与数据说明 　　 (一)模型建立 　　 据经济学理论,影响进出口贸易额变动的主要因素是汇率(e) 和贸易国双方国内经济增长水平(t),因此得到进口贸易额方程和出口贸易额方程函数为: 　　 EX=f(E, t1,T1) 　　 IM=f(E, t1,T1) 　　 这里,EX表示陕西省对美国出口贸易量(单位:千元),IM表示陕西省对美国进口贸易量(单位:千元)。E表示直接标价法下的人民币对美元的名义汇率。由于本文仅分析陕西省一省贸易额收支,因此t1表示陕西生产总值,考虑汇率变动对贸易收支的影响,因此假定t1不变。T1表示美国的国内生产总值,并且假定T1不变。 　　由相关图分析,变量采取幂函数模型较为拟合。在等式两边取对数,得: 　　lnEX=lnA+?茁1lnE+u1 　　lnIM=lnB+?茁3lnE+u2 　　由于经过对数变换后的模型的斜率系数表示为因变量相对于自变量的弹性系数,因此?茁1表示出口量相对于汇率变化的弹性系数,?茁3表示进口量相对于汇率变化的弹性系数;lnE表示名义汇率变化率,u为误差项。 　　 (二)研究方法 　　 协整是指两个或两个以上同阶单整的非平稳时间序列的线性组合是平稳时间序列,则这些变量之间的关系就是协整的。协整检验是经济学常用的一种实证分析方法。本文首先运用ADF单位根方法对样本数据平稳性进行检验;若这些变量是非平稳变量,则进行差分变换,然后再进行检验;如果差分变量是