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证券研究报告_量化投资策略周报 2010年 11月 08日 继续关注新启动的发出 上周市场表现 沪深300指数 3520.80 4.17% 上证指数 3129.50 5.06% ——量化择时周报（2010 年 11 月 8 日） 深证成指 13733.36 2.74% 胡海涛 分析师 电话：020406 eMail：hht@ SAC执业证书编号：S0260210040019 本周择时观点汇总 本周择时信号 上周大盘继续维持强势，股指在周五再度形成向上缺口，沪深 300 指数 修正 TD 指标 看多 周涨幅高达 4.17% ，而深成指周成交量再创历史新高。修正 TD 、HMM 市场情绪择时模型 看空 看多， 模型都对上周走势预测正确，但 HMM 模型的估计偏保守。综合本周的 HMM 模型 涨幅不超过 2% 择时观点，修正 TD、HMM 模型依然维持看多，其中三状态 HMM 模型 认为周涨幅不超过 2%。而市场情绪择时模型依然未满足买入条件，继续 看空。 修正 TD 指标：大盘继续震荡，关注卖出启动 从 TD 指标的技术面来看，一方面卖出计数 1 和卖出计数 2 均为两个， . 新的 TD 信号为时尚早；另一方面鉴于上周连续五个交易日都满足了卖出 启动计数条件，因此本周一大盘的走势成关键因素，若周一沪指不跌破 上周二的收盘价，则 TD 指标将形成新的卖出启动；如果又发出新的卖出 启动，则意味着前期在多空双方的争夺中，多方力量依然占有明显优势。 综上所述，大盘本周一很可能借助 TD 启动的形成重新对大盘的走势进行 确认，随后投资者应关注启动之后的计数情况。 HMM 模型周择时观点：大盘本周小幅度上扬 两个 HMM 模型对上周的综合预测结果为小幅上涨，而回顾上周 A 股市 场，继周一暴涨之后，周二、周三连续出现调整，之后周四、周五再次 企稳回升。最后沪综指数收获 5.06%的较大涨幅，而沪深 300 指数周涨 幅则为 4.17% 。两状态 HMM 模型成功地预测到了大盘的走向，而三类 HMM 模型的预测结果则偏保守。根据近期的沪深 300 指数市场资金流数 据，综合运用两个 HMM 模型继续对本周走势进行预测，结果显示本周 两个模型一致看多，且认为涨幅较小，不超过 2%。 广发证券公司或其关联机构可能会持有报告中所涉及的公司所发行的证券并进行交易，亦可能为这些公司提供或争取提供承销等服 务。本报告中所有观点仅供参考，并请务必阅读正文之后的免责声明。 量化投资策略周报 目录索引 本周择时观点汇总 3 修正 TD 指标：大盘继续震荡，关注卖出启动 3