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企业中小股东权益侵害与保护研究 　　作者简介：王顺（1989-），男，回族，河南省新郑市，云南民族大学会计学硕士。 　　严久欣（1991-），女，内蒙古海拉尔市，汉族，会计学硕士，就读于云南民族大学。 　　王子南（1989-），女，汉族，河北省石家庄人，企业管理硕士，就读于云南民族大学。 　　摘要：中小股东权益保护在我国已经成为关注的焦点，在2015年中国的股市大幅度的波动更突显出对对中小股东权益的冲击。在股市的风云变化中，我们可以看到中小股东的在股市中发挥的作用是多么的大。中小股东的投资热情和信心直接关系到资本市场的稳定健康发展。在1970年前后，西方资本主义国家就已经开始对中小股东的权益进行相应的研究和探讨，同时，也在越来越多的完善相关对中小股东权益的公司制度和法律法规。而在我国，中小股东的权益保护亟待完善和发展，在我国的A股市场中，一股独大的现象极其普遍，从近几年上市公司的发展来看，这种现象也未得到实质行的改变。在这里，中小股东的权益表现的极其脆弱。本文以中小股东权益受侵害的现状为依据，研究中小股东权益侵害与保护问题。从而提出相关建议。 　　关键词：中小股东；大股东；中小股东权益保护 　　一、引言 　　由于我国的制度背景具有特殊性，股市发展极不健全，甚至被认为是畸形股市。在这种情况下，中小股东的权益如何得到切实的保护急需得到政府和有关利益相关者的重视。而且我国中小股东股权比较分散，获取公司信息的成本极高，对上市公司大股东的监督常常出现搭便车现象，对公司所作出的决策具有沉默的态度，如果做出理智的选择所付出的代价要比拥有公司股权所获得的收益大，导致对上市公司监督权减弱，无法对公司大股东形成有效的制衡。如此以来就加大了公司管理层的代理成本和大股东对中小股东的掠夺和对中小股东权益的侵害。近期来，公司中小股东利益严重受侵占的事件屡见不鲜，彩票国企被一人掌控攫取私利获利超过福彩中心。根据股权结构显示，经过层层控股，贺文牢牢控制了中彩在线的第二、第三股东，二者占股超过半数。彩票与博彩的区别在于其资金用途的公益性，但??中国，围绕彩票发行、销售等各个环节，产生了大量可供争夺的私利。控股股东因此肆意的攫取私立，而中小股东却豪不知情。 　　从现实情况来看，公司缺乏诚信、弄虚作假、内幕人、大股东任意操纵公司，疯狂的套取私立令人发指。公司运营作存在不规范，大股东控制股东大会，使中小股东缺乏选择权，上市公司融资的用途被任意变更、大股东刻意阻挠中小股东担任公司高级管理职务或者恶意罢免担任要职的中小股东，恶意决策增加资本，稀释中小股东股权、操纵公司股价。这种赤裸裸侵害使许多公司陷入财务困境，同时中小股东蒙受巨大损失。这种侵害使上市公司本身受到巨大影响，证券市场的放纵监管对侵害行为的扩散和放大效应使中小股东开始用脚投票。投资信心不稳，给股票市场带来极大危害。 　　毋庸质疑，中国证券市场的发展缓慢。证监会等政府监管部门出台的一系列保护中小股东权益的规章制度均在一定程度上限制了控股股东的侵害行为。长期以来由于缺乏合理的公司治理机制和严格执行的相关法律体系，中小股东权益仍然无法通过法律层面获得切实有效的保护。如何根据市场出现的新情况、新问题、新现象在针对保护中小股东权益方面免受侵害的问题对于促进公司价值的提升和我国证券市场可持续发展都具有重要影响。 　　二、中小股东权益侵害综述 　　公司是商品经济的产物，同时也是一种法律虚构，而且更是一种复杂的契约。在公司所有的利益相关者中，股东只是其中一个方面，但是它也是决定公司发展的最为重要的关系体，在它手里掌握者公司的所有权和决策权。股东也是公司的委托人，关于股东的认识可以从以下几个理论看：委托关系理论、股东受益理论、投资者理论、主体参与者理论、旁观者理论等。 　　上市公司资金被占用。控股股东通过借款、代垫款等方式挪用上市公司资金，在账面上表示为应收账款，其他应收款，长期借款等逐年增加，年末的报表中对相应的款项计提巨额坏账准备或者管理费用急剧增加。资金挪用对中小股东的利益侵害大多是隐蔽的，中小股东购买其股票直接会被套牢，难以脱身。 　　担保贷款。控股股东通过担保的方式将上市公司的利益转移到自己的口袋。在中小股东不知情的情况下将资金用于担保，使中小股东受到侵害。 　　非公允关联交易。股改完成以后，大股东通过关联交易的方式更加隐蔽。上市公司向大股东增发股份，以收购大股东资产成为一种普遍的关联交易模式。增发与收购对应大股东的买与卖，形成了双重关联交易。其增发的时机、增发的价格等环节可能有许多猫腻。形成更加隐秘的利益输送或掏空行为。 　　整体上市与资产注入。通常采用的方式是定向增发和换股。可以增加资本市场供给量、提高上市公司的质量、强化资本市场资源配置。这样的行为不在于募集资金，而在于股权和业务