20170117-东方-三安光电-600703-LED龙头持续受益于行业景气回暖.pdfVIP

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2018-09-29 发布于广东
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20170117-东方-三安光电-600703-LED龙头持续受益于行业景气回暖.pdf

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HeaderTable _User 810267106 849307396 1013244114 1361147007 三安光电 600703.SH HeaderTable _Stock 600703 买入 investRating LED 龙头持续受益于行业景气回暖 Change.same HeaderTable _Excel 核心观点投资评级买入增持中性减持 (维持)  LED 芯片涨价有望持续，主业前景看好：LED 芯片自2Q16 以来持续涨价。股价（2017 年01 月17 日） 13.99 元目标价格 19.40 元 LED 市场集中度提升，三安份额持续提升，已超越晶电成为全球LED 芯片 52 周最高价/最低价 20.97/11.60 元制造龙头，将更具规模优势，并已布局汽车照明、投影等LED 新兴应用，将总股本/流通A 股（万股） 407,842/404,209 维持LED 业务的可持续增长。 A 股市值（百万元） 57,057  化合物半导体业务取得突破，市场前景广阔：除已投入生产的集成电路子公国家/地区中国司，三安已和环宇成立合资公司，布局手机射频、滤波器、光通信芯片、电行业电子源管理器等产品，有望借助环宇的相关客户、专利、技术等资源快速发展。报告发布日期 2017 年01 月17 日正在逐步普及的4G 手机射频器件价值量是3G 手机的数倍，5G 手机价值量更大，化合物半导体市场前景广阔。化合物半导体也在军工领域广泛应用，股价表现 1 周 1 月 3 月 12 月具有重要的战略意义。绝对表现（% ） 0.7 10.0 15.1 -27.6  资金支持带来发展动力：自15 年6 月以来，IC 大基金、国开行