20151125-HSBC-ASM Pacific（0522.HK）HoldAsia Investor Forum takeaways.pdfVIP

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2018-09-30 发布于广东
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25 November 2015   ASM Pacific Technology EQUITY SEMICONDUCTORS (522 HK) Hold: Asia Investor Forum takeaways Hong Kong  Visibility poor. Hopeful for rebound post Lunar New Year DOWNGRADE TO HOLD  We still like long-term story, but recent 28% rally limits upside. Unwilling to stretch valuation multiple or raise forecasts TARGET PRICE (HKD) PREVIOUS TARGET (HKD) 62.00  Downgrade to Hold from Buy. Shares on pause until visibility on recovery trajectory improves. TP remains HKD62 (16x PE) SHARE PRICE (HKD) UPSIDE/DOWNSIDE 62.80 -1.3% We recently hosted ASM Pacific Technologies at our annual Asia Investor (as of 25 Nov 2015) Forum (November 17-19) in New York and Boston. The key takeaways were: (1) Visibility on end demand remains poor with management hopeful a normal seasonal MARKET DATA Market cap (HKDm) 25,278 Free float 60%% bookings recovery will begin post the Lunar New Year; (2) While China investors and Market cap (USDm) 3,262 BBG