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中国银行业竞争与稳定关系研究 　　摘要：本文运用Z指数和勒纳指数衡量了银行稳定与市场竞争程度，并通过计量模型分析了两者之间的关系。研究结果表明我国银行业的稳定性和竞争程度在样本期内均呈现出波动变化的特征，竞争与风险之间呈现出U型关系，即在初期银行竞争有助于稳定性的增强，而随着竞争程度的进一步上升稳定性有所下降。 　　关键词：商业银行；竞争；稳定；市场结构 　　Abstract：The relationship between competition and stability of Chinese banking is a debatable topic. We use the data of Chinese banking during 1993-2008 to conduct empirical research. First，we measure the stability and competition degree by Z-index and Lerner Index，and then analyze the relationship between these two variables. The result shows that these two variables have the character of volatility during the period，and there is a U-shape relationship between these two variables. 　　Key Words：commercial bank，competition，stability，market structure 　　中图分类号：F830.33文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2012）02-0073-05 　　一、引言 　　自我国银行业实施商业化改革以来，学者们普遍提倡增强银行业竞争程度以提高银行效率水平，近年来伴随着机构数量的增加和市场集中度的逐步下降，银行业竞争程度日益增强，整体效率水平有所提高（徐传谌等，2007）。银行业竞争程度提高的同时也会影响到银行业的稳定。传统的“竞争―脆弱”假说认为较高的银行竞争程度会破坏市场支配力，降低利润收益，使得特许权价值下降，这促使银行承担较高的风险以增加收益，从而破坏银行的稳定性。另一方面，“竞争―稳定”假说则认为如果银行业竞争程度较低，则具有较高市场支配力的银行为了获取更多的利润，会设定较高的贷款利率，这一行为会引发市场的逆向选择与道德风险，催生较高风险的借款人并导致银行的不稳定。根据这两种截然不同的假说，会产生不同的政策取向：根据“竞争―脆弱”假说应当限制银行业市场的竞争，提高银行业市场集中度，保证银行具有较高的市场支配力和特许权价值，才能确保银行业市场的稳定性。根据这一类假说，我国银行业市场结构的改革应当适可而止，并适当限制银行业市场的竞争程度。相反，“竞争―稳定”假说则会鼓励银行业市场的竞争，降低银行业市场的进入壁垒，通过银行业较高的竞争程度来保证银行业市场的稳定性。如果这一假说适用于我国银行业市场，则我国银行业市场的改革和市场结构的调整还需要进一步深化，银行业的稳定性不会因为竞争程度的提高而面临挑战。 　　银行业作为金融体系中的支柱行业，它的健康、稳定发展不仅关系到金融体系的稳定，对国民经济的平稳运行也存在着深远的影响。为此，必须准确判断国内银行业竞争和稳定之间的关系，为银行业的进一步发展提供清晰的思路。本文的目标即探讨两类假说在我国银行业的适用性，并据此提出相应的政策建议。 　　二、文献综述 　　基利（Keeley，1990）关于美国银行业竞争和危机的分析，引发了学者们对银行业竞争与稳定之间联系的研究，并逐渐形成了“竞争―脆弱”和“竞争―稳定”两类假说。诸多学者围绕这两类假说分别从理论和实证方面展开了研究，此类研究主要关注银行竞争是否会通过风险转嫁、授信行为与危机传染影响银行稳定（吴秋实，江春，2006）。 　　传统的“竞争―脆弱”假说主要认为竞争会降低市场支配力和银行的盈利水平，激发银行承担过度风险，引发银行体系的不稳定。基利（1990）认为较高的竞争程度降低了银行业的利润水平，促使银行承担较高的风险以增加收益，如降低发放贷款的要求，使得贷款质量有可能下降，造成银行的不稳定。赫尔曼等（Hellmann等，2000）则指出存款竞争程度的提高降低了银行的盈利能力，并降低了特许权价值，考虑到政府维护经济安全的意图，银行有动力采取道德风险行为，承担较高的风险。 　　近年来，“竞争―稳定”假说得到较多研究的支持。针对贷款竞争引发“竞争―脆弱”假说，第因克（Dinc，2000）提出了相反的观点，他假定存在一个无穷